今天，我們將深入探討一份財務(wù)報告中常常被忽視但又十分重要的報表——現(xiàn)金流量表。只要我們掌握好其中的三個關(guān)鍵指標(biāo)，就能大致理解企業(yè)的現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)和表現(xiàn)。再結(jié)合利潤表和負債表一起理解，就能全面了解企業(yè)的整體經(jīng)營情況。

現(xiàn)金流量表中的三個核心指標(biāo)分別是：經(jīng)營性現(xiàn)金流、投資性現(xiàn)金流和籌資性現(xiàn)金流。下面我將逐一解釋它們所代表的含義。

“經(jīng)營性現(xiàn)金流”指的是企業(yè)在業(yè)務(wù)經(jīng)營過程中實際收付的款項，主要反映企業(yè)的日常運營情況，不包括賒銷賒購等尚未實際收付的款項。

“投資性現(xiàn)金流”主要涉及企業(yè)對外投資、購買或出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等實際支出的款項，以及通過收回投資及收益、出售資產(chǎn)等獲得的款項。

“籌資性現(xiàn)金流”則主要反映企業(yè)通過股權(quán)融資、債務(wù)融資等方式實際收到的款項，以及用于償還債務(wù)本息、分配股利等實際支出的款項。

這三個指標(biāo)數(shù)據(jù)相加，就能得出報告期間現(xiàn)金流的變化情況。期初的現(xiàn)金余額與這三個指標(biāo)相加，就能得出期末現(xiàn)金余額。具體公式如下：期初現(xiàn)金余額+經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額+投資性現(xiàn)金流凈額+籌資性現(xiàn)金流凈額=期末現(xiàn)金余額。

特別需要注意的是，這里提到的“現(xiàn)金”實際上包括了銀行存款及現(xiàn)金等價物。

今天我們要重點探討的是經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負數(shù)時的情況。雖然企業(yè)的賬上可能存在一定數(shù)額的資金，但當(dāng)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負數(shù)時，意味著企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入不足以覆蓋支出，這時就需要依靠收回投資、出售資產(chǎn)等來補充資金，或者通過股權(quán)融資、舉債等方式來籌集資金。

那么，為什么會出現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負數(shù)呢？我們可以通過一個具體的例子來解釋。假設(shè)某企業(yè)為了擴大銷售規(guī)模，實施了激進的賒銷政策，導(dǎo)致銷售發(fā)貨金額大于實收現(xiàn)金金額，而企業(yè)又需要支付員工工資、供應(yīng)商貨款等現(xiàn)款，因此出現(xiàn)了經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負數(shù)的情況。在會計學(xué)中，經(jīng)營性現(xiàn)金流所涉及的項目遠不止于此，但只要我們理解了其含義及關(guān)系，就能更好地分析企業(yè)的財務(wù)狀況。

接下來，我們以某企業(yè)為例，回顧其近年來的現(xiàn)金流情況。該企業(yè)在近幾年的營業(yè)收入和凈利潤均有所增長，但與經(jīng)營活動相關(guān)的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額卻一直為負數(shù)。特別是在2016年度，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)了大幅赤字。我們該如何解讀這一現(xiàn)象呢？

實際上，經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負數(shù)可能是由于多種原因?qū)е碌摹Ｒ环N情況是企業(yè)進入了擴張期，需要更多的資金來支持業(yè)務(wù)的擴張和發(fā)展；另一種情況則是企業(yè)經(jīng)營收入無法滿足其日常運營成本及各項開支的需求，企業(yè)進入黃昏時期。對于第一種情況，我們可以通過觀察企業(yè)的存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款及應(yīng)收賬款等指標(biāo)的變化情況來了解經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為負的原因。

以某跨境電商企業(yè)為例，我們來看看其近年來的年報中相關(guān)指標(biāo)的表現(xiàn)情況。從年報中我們可以看到，該企業(yè)在近年來的發(fā)展過程中，需要更多的運營資金來支持其業(yè)務(wù)擴張。該企業(yè)在2016年度存貨指標(biāo)有大幅增長，這意味著該企業(yè)在當(dāng)年可能需要更多的現(xiàn)金來備貨。該企業(yè)在當(dāng)年出現(xiàn)了較高的經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額赤字。

當(dāng)企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)赤字時，如果企業(yè)賬面資金不足以應(yīng)付時，就需要通過股權(quán)融資、舉債、出售資產(chǎn)或回收投資等方式來籌集資金以支持企業(yè)的運營和發(fā)展。以該跨境電商企業(yè)為例，近年來該企業(yè)仍在大規(guī)模對外投資，無法通過出售資產(chǎn)或回收投資來彌補其資金需求。該企業(yè)需要通過股權(quán)融資或舉債等方式來籌集資金以支持其業(yè)務(wù)發(fā)展及對外投資需求。

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