自從美國第一次開始對中國加征關稅起，美國對中國的制裁行動就未曾停止過。先是起訴大疆竊取美國機密，后有制裁華為的舉措，這些動作表面上看起來是在限制中國的高新企業(yè)的發(fā)展，但實際上是美國政客對中國企業(yè)的裹挾。正如本次字節(jié)跳動被美國制裁一樣，微軟想與字節(jié)跳動合作被美國百般阻撓，甲骨文公司和字節(jié)跳動合作則一拍即合，這是因為和甲骨文合作能夠給美國帶來更大的利益。

一、作為一家科技公司，甲骨文和美國政客聯(lián)系緊密

甲骨文公司是全球最大的軟件公司，我們最耳熟能詳?shù)腏ava就出自甲骨文公司的手筆。最重要的是，甲骨文公司和美國政客的聯(lián)系十分緊密。當年甲骨文打了10年的專利訴訟案，一直沒有結果，但是在甲骨文總裁和特朗普打了一場高爾夫之后，司法部副部長公開支持甲骨文，自此案子就塵埃落定。就目前來說，抖音和甲骨文合作，未來在美國的發(fā)展能夠得到政客的支持，阻力會更小。

二、和甲骨文合作能夠為特朗普帶來較大利益

甲骨文是硅谷中為數(shù)不多的公開支持特朗普的企業(yè)。企業(yè)中的高管和白宮中的政客聯(lián)系緊密，因此甲骨文和字節(jié)跳動合作能為特朗普帶來巨大的利益。主要表現(xiàn)在：一方面，tiktok在美日活已經(jīng)達到1億，全球日活達到6億，假如特朗普能在任期內促成其和美國公司的深度合作，就意味著美味美國財政帶來更多的收入，增加其政績；反過來字節(jié)跳動和甲骨文合作后，也能夠成為特朗普大選時的強勁助力。

三、相比微軟，和甲骨文合作對字節(jié)跳動更加有利

相比微軟，字節(jié)跳動想長時間在美國企業(yè)圈立足，就必須和甲骨文合作。根本原因在于甲骨文所面向的客戶群是企業(yè)，這有利于字節(jié)跳動以后在美國進一步發(fā)展其他業(yè)務。

被裹挾到歷史潮流中的TikTok，遭遇了命運的一再扭轉。隨著微軟確認收購意向，其母公司字節(jié)跳動創(chuàng)始人張一鳴似乎終于能稍微喘上一口氣。對于字節(jié)跳動來說，微軟確定收購意向并非意味著萬事大吉。事實上，真正的麻煩才剛剛開始，首先他們要解決的就是一個關鍵問題，就是到底應該給TikTok多少估值。

復雜交易帶來的難題

在大量媒體報道其有興趣收購TikTok兩天后，微軟本周一確認，與字節(jié)跳動就收購TikTok進行了談判，將繼續(xù)與美國溝通，希望能在9月15日前完成交易。據(jù)微軟發(fā)布的聲明，除了TikTok美國業(yè)務之外，本次談判還涉及TikTok在加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務。

對于張一鳴來說，與投資人敲定字節(jié)跳動的估值可能相對容易。字節(jié)跳動去年收入170億美元，凈利潤超過30億美元。基于此，媒體報道稱字節(jié)跳動估值超過1000億美元，為全球估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。

投資人進入字節(jié)跳動，是以該公司整體估值為基礎。TikTok作為字節(jié)跳動旗下多款應用之一，并無單獨的估值。因此對于微軟來說，如何給TikTok估值是亟待解決的問題。

除此之外，TikTok代表的是抖音的全部海外業(yè)務，而微軟并非要將這些業(yè)務整個買下，而是看中了美國、加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務，這也讓估值的計算更加復雜。

TikTok到底該值多少錢？

此前有媒體報道稱，字節(jié)跳動部分投資人尋求的TikTok估值為500億美元，這到底貴還是便宜呢？目前市場上主要有三種估值法：

按業(yè)務占比估值：400億美元

而據(jù)Wedbush Securities分析師Daniel Ives，TikTok在美國有1億用戶，而且已經(jīng)累計帶來20億美元收入，美國業(yè)務的估值大約可以占據(jù)字節(jié)跳動總估值的40%，也就是大約400億美元。

按用戶估值：200億美元

給TikTok估值，最有參照意義的，就是對標Snap和Facebook。Snap兩周前公布的財報顯示，今年二季度其日活躍用戶同比增長17%，達到2.38億。二季度營收也同比增長17%，至4億美元。2019年全年，Snap營收為17.2億美元。目前Snap總市值大約為320億美元，有分析師表示，TikTok的估值應該比這個數(shù)字要高，因為和Snap相比，TikTok擁有更多網(wǎng)紅，而且用戶粘性更高。

當?shù)貢r間8月27日，據(jù)美國消費者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）的報道，有關TikTok出售其在美加澳新業(yè)務的交易協(xié)議，預計在未來兩天內達成。交易規(guī)模預計將在200至300億美元之間。

CNBC引述消息人士的話稱，雖然出售協(xié)議即將達成，但目前尚未確定買家。TikTok將在微軟和甲骨文之間做出選擇。

美國零售業(yè)巨頭沃爾瑪也加入了這場交易談判。沃爾瑪將與微軟聯(lián)手競購TikTok。此前，沃爾瑪曾尋求與軟銀合作，但由于缺乏技術合作伙伴的支持，該計劃未能實現(xiàn)。

早在8月18日，《金融時報》就爆出甲骨文有意參與TikTok美國業(yè)務的收購談判。知情人士透露，甲骨文正與包括泛大西洋投資集團和紅杉資本在內的一群美國投資者合作。

隨著沃爾瑪?shù)募尤?，微軟在收購TikTok美國業(yè)務方面的角色似乎發(fā)生了變化。沃爾瑪?shù)陌l(fā)言人已證實，公司有興趣與微軟就TikTok交易進行合作。聲明發(fā)布后，沃爾瑪?shù)墓蓛r應聲上漲逾3%。

CNBC的報道還指出，TikTok的業(yè)務出售協(xié)議可能在未來幾天內達成，但具體的收購方仍不確定。TikTok可能會出售其在美國、加拿大、澳大利亞和新西蘭的業(yè)務，交易估值約為200億至300億美元。

拓展知識：自今年7月以來，特朗普對TikTok的打壓行動不斷升級。特朗普不僅威脅要封禁TikTok并迫使其出售給美國企業(yè)，還簽署了多項行政令，持續(xù)對TikTok及其母公司字節(jié)跳動進行打壓。8月，特朗普以“威脅國家安全”為由，禁止美國個人及實體與字節(jié)跳動進行交易，并要求字節(jié)跳動出售或剝離在美國的TikTok資產(chǎn)。對此，TikTok已提起訴訟，維護自身合法權益。我外交部也支持相關企業(yè)維護權益，并指出美國個別政客的做法是對市場原則和國際規(guī)則的踐踏。