今日，我們來(lái)詳細(xì)解讀一個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的關(guān)鍵部分——“現(xiàn)金流量表”。這是一個(gè)往往容易被人們忽視但又極具深度的內(nèi)容。了解一家企業(yè)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)及表現(xiàn)，不僅需要查看這張表，還需將其與企業(yè)的利潤(rùn)表、負(fù)債表進(jìn)行結(jié)合理解，從而得到對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)整體情況的完整認(rèn)知。

在現(xiàn)金流量表中，三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)是不可或缺的，它們分別是：“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流”、“投資性現(xiàn)金流”和“籌資性現(xiàn)金流”。下面是這三個(gè)指標(biāo)的詳細(xì)解釋：

“經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流”指的是企業(yè)在日常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的資金流動(dòng)。這主要涉及到企業(yè)實(shí)際收到的款項(xiàng)和付出的款項(xiàng)，但不包括賒銷賒購(gòu)等尚未實(shí)際收付的款項(xiàng)。

“投資性現(xiàn)金流”主要反映的是企業(yè)對(duì)外投資、購(gòu)買固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)等實(shí)際支出的款項(xiàng)，以及收回投資及收益、出售固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)等實(shí)際收到的款項(xiàng)。

“籌資性現(xiàn)金流”則主要涉及企業(yè)通過(guò)接受股權(quán)或債務(wù)融資收到的款項(xiàng)，以及用于償還債務(wù)本息、分配股利等實(shí)際支出的款項(xiàng)。

當(dāng)這三個(gè)指標(biāo)加總在一起時(shí)，便呈現(xiàn)了報(bào)告期間現(xiàn)金流的變化情況。以期初的現(xiàn)金余額為基礎(chǔ)，加上這三個(gè)指標(biāo)的數(shù)據(jù)，便能得出期末的現(xiàn)金余額。

特別值得注意的是，當(dāng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)負(fù)數(shù)時(shí)，這往往意味著企業(yè)需要依靠其他方式來(lái)補(bǔ)充資金。比如通過(guò)收回投資、出售資產(chǎn)獲得資金，或者進(jìn)行股權(quán)融資、對(duì)外舉債等。這背后可能的原因有很多，例如企業(yè)為了擴(kuò)大銷售規(guī)模而采用激進(jìn)的賒銷政策等。

以一家企業(yè)為例，假設(shè)這家企業(yè)想要擴(kuò)大銷售規(guī)模，制定了賒銷政策，使得銷售雖然增加了，但實(shí)際的現(xiàn)金流并未相應(yīng)增加。這時(shí)就需要關(guān)注企業(yè)的其他現(xiàn)金流來(lái)源是否能夠及時(shí)補(bǔ)充這種資金缺口。

再以跨境通為例，我們來(lái)看其近年來(lái)的現(xiàn)金流情況。從其近三年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)以及經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額的數(shù)據(jù)中，我們可以看到雖然營(yíng)收和凈利潤(rùn)都在增長(zhǎng)，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額卻持續(xù)為負(fù)。這背后可能的原因包括企業(yè)在擴(kuò)張期需要更多的運(yùn)營(yíng)資金支持等。

當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為負(fù)且賬面資金不足以應(yīng)付時(shí)，企業(yè)通常需要通過(guò)股權(quán)融資、對(duì)外舉債、出售資產(chǎn)或回收投資等方式來(lái)彌補(bǔ)資金缺口。對(duì)于跨境通來(lái)說(shuō)，其近年仍在對(duì)外投資，因此需要通過(guò)股權(quán)融資或?qū)ν馀e債等方式來(lái)滿足其資金需求。

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