跨境電商行業(yè)發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化

跨境電商行業(yè)的發(fā)展與全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化緊密相連。在疫情影響下，主要經(jīng)濟(jì)體GDP增長(zhǎng)率呈現(xiàn)出不同態(tài)勢(shì)。美國(guó)全年零售市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，封城如同爆單的發(fā)令槍?zhuān)M(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)習(xí)慣和傾向被疫情深刻改變。本期《縱騰觀察》將通過(guò)剖析權(quán)威機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，為大家分享未來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，助力洞悉市場(chǎng)。

在了解美國(guó)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)之前，我們先來(lái)看看權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)全球主要經(jīng)濟(jì)體未來(lái)兩年的預(yù)測(cè)。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，2020年全世界主要經(jīng)濟(jì)體GDP普遍下跌，西班牙跌幅最大，將達(dá)12%，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)一枝獨(dú)秀，保持近2%的增長(zhǎng)。2021年，各國(guó)經(jīng)濟(jì)普遍迎來(lái)反彈。與2019年相比，中國(guó)將增長(zhǎng)超10%，繼續(xù)保持世界供應(yīng)鏈中心的優(yōu)勢(shì)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總體跌幅為2.1%，美國(guó)在G7中表現(xiàn)相對(duì)較好，跌幅為1.3%，中美經(jīng)濟(jì)一增一減，差距縮小了8%，中國(guó)GDP與美國(guó)GDP的占比從2/3（66%）提升至3/4（74%）。德國(guó)、日本跌幅約為2%，意大利、西班牙跌幅超過(guò)6%。東盟五國(guó)保持了2.6%的增幅，預(yù)計(jì)中國(guó)與東盟將成為未來(lái)世界的產(chǎn)品貿(mào)易中心。人口大國(guó)印度跌幅達(dá)2.4%。

此前，哈佛大學(xué)公共衛(wèi)生學(xué)院發(fā)表在《Science》上的論文指出，無(wú)論是否能研發(fā)出疫苗，新冠病毒都可能會(huì)伴隨人類(lèi)至2025年。這一預(yù)測(cè)與世界航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）預(yù)測(cè)的航空運(yùn)輸要到2024年才會(huì)恢復(fù)到2019年水平較為吻合。若此預(yù)測(cè)成真，未來(lái)幾個(gè)方向?qū)⒊霈F(xiàn)變化趨勢(shì)：線上零售比重會(huì)繼續(xù)提升，跨境電商物流環(huán)節(jié)將持續(xù)緊張；消費(fèi)場(chǎng)景更多圍繞家庭、室內(nèi)、健康等領(lǐng)域，社會(huì)經(jīng)濟(jì)壓力逐漸增大；為挽救經(jīng)濟(jì)，疫情嚴(yán)重國(guó)家可能會(huì)濫發(fā)貨幣，導(dǎo)致貨幣貶值加劇，部分非硬通貨貨幣國(guó)家甚至面臨金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)；跨境電商及物流企業(yè)將受到投資界青睞，若大規(guī)模推行注冊(cè)制，股票市場(chǎng)未來(lái)幾年可能會(huì)增加“跨境電商板塊”；各國(guó)政府對(duì)跨境電商稅收政策將趨嚴(yán)，以彌補(bǔ)線下銷(xiāo)售的稅源流失，這將間接加速跨境電商行業(yè)的合規(guī)進(jìn)程。

美國(guó)的零售市場(chǎng)出乎多數(shù)機(jī)構(gòu)年中前的預(yù)測(cè)。在經(jīng)歷頭兩個(gè)月5%的增速后，受疫情影響急挫近5%，直至六月開(kāi)始反彈，第三季度零售同比增長(zhǎng)3.6%，前三季度跌幅收窄至1.6%。若最后三個(gè)月都按九月零售額計(jì)算，全年零售跌幅僅0.17%，考慮到傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季的增幅，第四季度同比增幅預(yù)計(jì)在4 - 5%之間，美國(guó)零售市場(chǎng)全年數(shù)據(jù)有望實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。根據(jù)美國(guó)商務(wù)部報(bào)告（Oct.16），截至2020年9月，非店鋪零售比去年同期提高23.8%。其中線上零售功不可沒(méi)，綜合各方面數(shù)據(jù)，線上零售滲透率已接近27 - 30%，較2019年的16%整整提高了一倍，這對(duì)線下零售造成了巨大沖擊。按照去年6.2萬(wàn)億美元零售額丟失14%份額計(jì)算，至少有幾千億美元銷(xiāo)售收入轉(zhuǎn)移到線上，眾多線下零售企業(yè)面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，且大部分向線上轉(zhuǎn)移的消費(fèi)份額未來(lái)3 - 5年可能難以回歸。在商品品類(lèi)中，庭院產(chǎn)品和建材增長(zhǎng)超過(guò)19%，成為亮點(diǎn)。美國(guó)房屋銷(xiāo)售年化數(shù)字創(chuàng)三年新高，達(dá)654萬(wàn)戶(hù)，有力帶動(dòng)了建材、裝修等系列商品的銷(xiāo)售，同時(shí)美國(guó)就業(yè)人數(shù)也升至高點(diǎn)。另外，輕型汽車(chē)銷(xiāo)售也逐步恢復(fù)到疫情前水平，九月份達(dá)到16.3萬(wàn)輛，接近前三年17萬(wàn)輛的月銷(xiāo)水平。美國(guó)6月零售庫(kù)存見(jiàn)底后迅速反彈，零售商大致在五月開(kāi)始補(bǔ)冬季庫(kù)存，中國(guó)出口六月開(kāi)始反彈并一路走高，第三季度出口行業(yè)出現(xiàn)久違的兩位數(shù)增速，高于去年同期，海運(yùn)費(fèi)持續(xù)暴漲，出現(xiàn)一柜難求的局面。然而，從零售庫(kù)存月率看，美國(guó)10月零售庫(kù)存已創(chuàng)新高，雖看好第四季度零售，但出口增長(zhǎng)不宜簡(jiǎn)單線性外推，需等待美國(guó)冬末春初的疫情發(fā)展態(tài)勢(shì)及第四季度零售數(shù)據(jù)再做判斷，這考驗(yàn)著美國(guó)零售商的去庫(kù)存能力，下一次補(bǔ)庫(kù)存高峰預(yù)計(jì)出現(xiàn)在明年3月以后。美國(guó)消費(fèi)的強(qiáng)勁動(dòng)力源于政府的財(cái)政撥款，2020財(cái)年（截至2020年9月30日）美國(guó)財(cái)政赤字增長(zhǎng)兩倍，達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的3.1萬(wàn)億美元，赤字占GDP之比升至16.1%，創(chuàng)1945年以來(lái)最高水平，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)飆升25%，從16.8萬(wàn)億美元增至21萬(wàn)億美元。美國(guó)盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)（CRFB）預(yù)計(jì)，債務(wù)占GDP的比重將達(dá)102%，為70多年來(lái)首次超過(guò)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，所以美元指數(shù)走弱是未來(lái)至少兩年的趨勢(shì)。

美國(guó)的疫情形勢(shì)不容樂(lè)觀。根據(jù)IHME（美國(guó)華盛頓大學(xué)醫(yī)學(xué)院健康指標(biāo)與評(píng)估研究所，其預(yù)測(cè)模型數(shù)據(jù)多次被白宮采用）的預(yù)測(cè)，美國(guó)今年冬季將迎來(lái)更大規(guī)模的感染潮，目前死亡人數(shù)為23萬(wàn)人，預(yù)計(jì)到2月底死亡總數(shù)將達(dá)40 - 50萬(wàn)人。專(zhuān)家普遍認(rèn)為，病毒在變異過(guò)程中，毒性下降但傳播性更強(qiáng)。10月底每日新增感染人數(shù)約9萬(wàn)，到1月底，即使保持目前生活狀態(tài)，新增感染人數(shù)也將升至30萬(wàn)左右，若放松管制，可能會(huì)升至恐怖的78萬(wàn)。從這組預(yù)測(cè)數(shù)字可看出，死亡率雖下降，但由于傳染人數(shù)絕對(duì)值增長(zhǎng)過(guò)快，死亡人數(shù)不僅未減少，反而增加，重病患者對(duì)醫(yī)院床位構(gòu)成巨大考驗(yàn)。美國(guó)因此面臨兩難局面，若今冬疫情大爆發(fā)，短期內(nèi)政府補(bǔ)貼泛濫，可保住民生經(jīng)濟(jì)和社會(huì)零售規(guī)模，但長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)濟(jì)將面臨更大壓力。美國(guó)多個(gè)消費(fèi)者信心指數(shù)顯示，五月之后，信心指數(shù)的恢復(fù)速度明顯跟不上零售額的恢復(fù)，較疫情前降低約20%。那么民眾的消費(fèi)信心是否會(huì)逐波走低？經(jīng)濟(jì)又將面臨怎樣的長(zhǎng)期考驗(yàn)？

2025年，預(yù)計(jì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)將迎來(lái)復(fù)蘇性反彈，但仍有相當(dāng)一部分線下零售企業(yè)難以從冬季疫情旺季中去庫(kù)存，面臨現(xiàn)金流乃至破產(chǎn)壓力。各地線上零售大概率繼續(xù)上漲，與物流的矛盾將更加突出。中國(guó)的供應(yīng)鏈中心地位仍保持優(yōu)勢(shì)，人民幣匯率大概率堅(jiān)挺。2025年最大變數(shù)是疫苗，2025年P(guān)PE重要物資將從“口罩消毒液”變?yōu)椤耙呙纭?，占用大量航空資源，成為航空運(yùn)價(jià)上漲的動(dòng)力。封城如同打響爆單的發(fā)令槍?zhuān)磥?lái)，我們注定要面對(duì)一半是海水，一半是火焰！