2025年，一則震撼跨境電商圈的消息傳來：順豐集團(tuán)斥資55億元（約合7億歐元）收購DPDHL中華區(qū)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。順豐由此將獲得DPDHL集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈服務(wù)支持、豐富管理經(jīng)驗(yàn)，以及共享其先進(jìn)的運(yùn)輸和倉庫技術(shù)方案。

在跨境物流行業(yè)競爭愈發(fā)激烈的當(dāng)下，順豐與DHL這兩大全球前五的物流巨頭展開戰(zhàn)略合作，這將給中國物流行業(yè)的競爭格局帶來怎樣的變化呢？

順豐55億收購DHL在華供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的緣由與影響

據(jù)2023年各大快遞巨頭財(cái)報(bào)顯示，德國DHL以705.45億美元的營收穩(wěn)坐榜首；美國的UPS和FedEx分別以658.72億美元和603.19億美元位列第二和第三；日本雅瑪多以138.38億美元緊隨其后；中國順豐則以104.43億美元排名第五，這是中國快遞企業(yè)首次取得如此佳績！

順豐與DHL達(dá)成合作，旨在進(jìn)一步提升其綜合物流解決方案能力，完善供應(yīng)鏈及合同物流領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。DPDHL作為全球領(lǐng)先的物流集團(tuán)，在中國大陸、香港及澳門地區(qū)提供著高水平的供應(yīng)鏈及合同物流服務(wù)。通過此次交易，順豐控股能夠整合高質(zhì)量的供應(yīng)鏈物流資產(chǎn)，減少探索學(xué)習(xí)成本，迅速獲取重要的戰(zhàn)略能力。

那么，順豐通過此次收購能實(shí)現(xiàn)哪些目標(biāo)呢？

1、通過整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)并與DPDHL達(dá)成區(qū)域內(nèi)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略合作，順豐可在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得一定期限的DHL品牌使用權(quán)，以及世界領(lǐng)先的合同物流專業(yè)經(jīng)驗(yàn)和客戶資源。這將極大地增強(qiáng)上市公司在供應(yīng)鏈/合同物流領(lǐng)域的業(yè)務(wù)能力，使其在行業(yè)競爭中迅速占據(jù)優(yōu)勢地位。

2、標(biāo)的公司業(yè)務(wù)能力出眾，其在第三方運(yùn)輸、倉庫管理、企業(yè)客戶增值服務(wù)等方面的專長，將有助于豐富順豐控股的業(yè)務(wù)線，與公司現(xiàn)有產(chǎn)品線形成有效互補(bǔ)。此次交易有力地推動(dòng)了順豐控股業(yè)務(wù)的多元化進(jìn)程以及向綜合物流服務(wù)提供商的轉(zhuǎn)型，能夠更好地為客戶提供跨行業(yè)、全產(chǎn)業(yè)鏈的物流服務(wù)及解決方案。

3、標(biāo)的公司在汽車、醫(yī)療、消費(fèi)電子以及半導(dǎo)體等高壁壘、高附加值服務(wù)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富，能夠提供市場領(lǐng)先的服務(wù)，如保稅區(qū)物流、產(chǎn)前物流、無塵室等。收購該標(biāo)的公司將有效提升順豐控股供應(yīng)鏈物流業(yè)務(wù)的現(xiàn)有實(shí)力，助力公司更好地把握中國供應(yīng)鏈物流市場的發(fā)展機(jī)遇。

4、標(biāo)的公司擁有眾多優(yōu)質(zhì)的跨國企業(yè)客戶，其高質(zhì)量的客戶群體將擴(kuò)大公司現(xiàn)有的客戶基礎(chǔ)，同時(shí)公司原有的客戶也將受益于更加豐富的服務(wù)種類。

5、交易完成后，上市公司與標(biāo)的公司還將積極探尋科技、客戶資源、運(yùn)力資源、設(shè)備及基礎(chǔ)設(shè)施投入等方面的協(xié)同效應(yīng)，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，進(jìn)一步為股東創(chuàng)造價(jià)值。

再來看看DHL的情況。DHL作為全球物流公司，主要有郵政-電商-包裹、DHL快遞、DHL全球貨運(yùn)代理、DHL供應(yīng)鏈四大業(yè)務(wù)板塊。此次轉(zhuǎn)讓的正是DHL供應(yīng)鏈在華的業(yè)務(wù)。

根據(jù)DHL最新財(cái)報(bào)，2024年第二季度，DHL供應(yīng)鏈在四個(gè)板塊中的營收份額最少，為32.1億歐元。不過，在全球合同物流中，DHL的營收位居全球首位。需要注意的是，2024年第一季度和第二季度，DHL在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上的營業(yè)收入一直呈下滑趨勢，其中亞太地區(qū)第一季度同比下降15.4%，第二季度同比下降10.7%。而亞太地區(qū)的營收主要來自中國和日本，由此可見，DHL此次的轉(zhuǎn)讓舉動(dòng)也就不難理解了。

此次收購的影響及各方看法

物流行業(yè)的競爭日益激烈，處于行業(yè)前列的企業(yè)不斷通過收購、并購等方式增強(qiáng)自身實(shí)力，提高運(yùn)營效率，或是布局新業(yè)務(wù)。對于順豐55億收購DHL在華供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)各異。

網(wǎng)友@折返跑Diaulos認(rèn)為，此次收購對DHL來說影響不大，對順豐而言，短期內(nèi)雖整合了一些利潤率不高的“大客戶”，看似局面不錯(cuò)，但從長遠(yuǎn)來看，供應(yīng)鏈巨頭重新崛起的成本極低。

廣東省跨境電商行業(yè)協(xié)會(huì)張炯向風(fēng)口星網(wǎng)表示，順豐收購的是DHL SUPPLY CHAIN(HK)LTD敦豪供應(yīng)鏈香港公司和敦豪物流北京有限公司及其下屬公司100%股權(quán)，共花費(fèi)55億。DHL供應(yīng)鏈公司屬于貨運(yùn)模塊下主打合約物流等國際物流、供應(yīng)鏈板塊的業(yè)務(wù)，很明顯，順豐收購DHL不僅是為了擴(kuò)充國際快遞板塊，對國際物流、供應(yīng)鏈、倉儲、合約物流的整合也是勢在必行。

“DHL SUPPLY CHAIN的前身是金鷹物流，主打合約物流，在DHL并購德國丹砂以及金鷹后產(chǎn)生。順豐收購DHL SUPPLY CHAIN，是想借助DHL在全球尤其是歐洲的完善網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，發(fā)展順豐的國際網(wǎng)絡(luò)。包括DHL SUPPLY CHAIN完善的團(tuán)隊(duì)和管理體系，能夠幫助順豐迅速擴(kuò)張。同時(shí)，在進(jìn)口電商方面，DHL龐大的網(wǎng)絡(luò)和優(yōu)勢，能為順豐在國際電商領(lǐng)域直接帶來物流、溯源的便利?！睆埦颊f道。

張炯還指出，出售DHL SUPPLY CHAIN部分，以及順豐快遞并購供應(yīng)鏈合約物流板塊，本質(zhì)上是歐洲公司和中資公司在股東責(zé)任制和財(cái)務(wù)報(bào)表分析上存在較大差異。

據(jù)他介紹，DHL的最大盈利部分和利潤率來自快遞業(yè)務(wù)，合約物流需要大量資金和資本投入，但其利潤率及利潤占比不如快遞業(yè)務(wù)，這或許是DHL愿意出售的原因。而順豐資金充足，流水可觀，整合收購DHL SUPPLY CHAIN，有利于擴(kuò)大順豐在中國的物流業(yè)務(wù)板塊。

業(yè)內(nèi)人士坦言，從順豐的角度看，收購DHL是其成為真正巨頭的較快一步，但這一步也存在一定風(fēng)險(xiǎn)。而從DHL方面來看，這相當(dāng)于向市場不適配低頭，放棄了中國市場這塊大蛋糕，可謂是自斷一臂，后續(xù)發(fā)展令人好奇。

跨境阿米Show創(chuàng)始人程桂良/阿米表示，順豐收購的只是DHL在中國大陸、澳門、香港的供應(yīng)鏈資源，對順豐來說是一種更強(qiáng)的助力，而對于整個(gè)跨境物流行業(yè)來說，影響并不大。因?yàn)槭召徶袊臉I(yè)務(wù)可能主要是增強(qiáng)本地實(shí)力，如果說有一定關(guān)聯(lián)的話，那就是通過香港轉(zhuǎn)口這方面，順豐可能會(huì)更具優(yōu)勢。不過，順豐最大的短板仍然在于海外渠道方面。

（文/風(fēng)口星網(wǎng) 李華 王強(qiáng)）