跨境電商行業(yè)的發(fā)展與挑戰(zhàn)

2025年以來，跨境電商行業(yè)掀起了資本并購的熱潮。1月22日，華鼎股份發(fā)布公告，其通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買通拓科技100%股權(quán)事宜已獲中國證監(jiān)會(huì)審核通過。1月30日，上市公司富臨運(yùn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司宣布，將以發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式收購泛遠(yuǎn)國際100%的股份。此外，跨境通日前公告稱，擬以2.7億元現(xiàn)金收購深圳前海帕拓遜網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司10%的股權(quán)，交易完成后將實(shí)現(xiàn)完全控股。這一系列并購案引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。

安賜資本跨境電商行業(yè)首席分析師李華表示，跨境電商行業(yè)發(fā)展迅速，年均增速達(dá)30%。對(duì)于并購方上市公司而言，通過并購重組快速切入該行業(yè)是明智之舉；而對(duì)于被并購方，達(dá)到上億規(guī)模利潤體量后，急需借助資本市場(chǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展。預(yù)計(jì)2025年、2026年跨境電商并購將持續(xù)升溫。

近期，跨境電商板塊的20家相關(guān)上市公司披露了2024年報(bào)業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)喜的公司有14家，占比七成。蘇寧云商凈利潤為41.22億元至42.22億元，同比增長485.13%-499.32%；生意寶凈利潤為1893萬元至2524萬元，同比增長50%-100%；跨境通凈利潤為70878.28萬元至82691.32萬元，同比增長80.00%-110.00%；湯臣倍健凈利潤約72253.59萬元~82957.83萬元,同比增長35%~55%。

天風(fēng)證券零售行業(yè)分析師王強(qiáng)認(rèn)為，行業(yè)間的并購整合正逐步落實(shí)，這不僅能使企業(yè)在規(guī)模上迅速擴(kuò)張，還有助于打通上下游，特別是在供應(yīng)鏈、物流及渠道端的拓展，資源整合將推動(dòng)業(yè)績釋放。

然而，與熱鬧的并購和亮眼的業(yè)績相比，跨境電商相關(guān)上市公司在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)不盡人意。據(jù)萬得數(shù)據(jù)顯示，從2024年7月至2025年2月5日，跨境電商指數(shù)下跌6.82%，同期上證綜指上漲9.24%，跨境電商指數(shù)跑輸上證綜指16.06個(gè)百分點(diǎn)。天風(fēng)證券零售行業(yè)分析師王強(qiáng)指出，近期指數(shù)跑輸大盤，主要是投資者對(duì)未來行業(yè)高增長持續(xù)性的擔(dān)憂。若行業(yè)增長放緩，個(gè)體公司高增長的持續(xù)性將成為關(guān)注焦點(diǎn)。

專家認(rèn)為，未來隨著跨境電商政策紅利不斷釋放，產(chǎn)業(yè)體系逐步完善，平臺(tái)模式持續(xù)創(chuàng)新，當(dāng)前行業(yè)增速及規(guī)模值得期待。安賜資本跨境電商行業(yè)首席分析師李華認(rèn)為，跨境電商是傳統(tǒng)外貿(mào)與互聯(lián)網(wǎng)的升級(jí)融合，通過技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)手段縮短交易環(huán)節(jié)，提高交易效率。同時(shí)，國外市場(chǎng)也在從線下向線上轉(zhuǎn)型，跨境電商未來發(fā)展空間廣闊。

不過，隨著跨境電商行業(yè)的爆發(fā)式增長，行業(yè)快速擴(kuò)張的紅利逐漸消退。專家提醒，投資者應(yīng)關(guān)注未來行業(yè)中具備供應(yīng)鏈管控、物流支持以及品牌整合能力的龍頭企業(yè)。此外，考慮到跨境銷售存在區(qū)域經(jīng)濟(jì)、政治等不可控風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者謹(jǐn)慎對(duì)待，切勿盲目跟進(jìn)。

新興市場(chǎng)成為出口跨境電商新風(fēng)口

進(jìn)口商品在國內(nèi)備受消費(fèi)者歡迎，那么跨境電商出口的情況又如何呢？近年來，歐美市場(chǎng)作為我國跨境電商出口的主要市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，銷售增速漸趨平穩(wěn)。

因此，許多跨境電商企業(yè)開始布局中東、東南亞、印度等新興市場(chǎng)。這些新興市場(chǎng)不僅銷售增長迅猛，而且毛利率更高。深圳一家跨境電商企業(yè)的合伙人趙剛正忙著和團(tuán)隊(duì)策劃開拓印度市場(chǎng)。早在兩年前，他所在的公司就已涉足中東和東南亞市場(chǎng)，銷量極佳。這也讓眾多跨境電商企業(yè)更加重視開拓新興市場(chǎng)。

深圳市傲基電子商務(wù)股份有限公司合伙人趙剛表示，在中東的沙特，公司2016年比2015年有60%到80%的增長，2017年比2016年有100%的增長速度，預(yù)計(jì)2025年、2026年，每年可有200%到300%的增速。

據(jù)了解，歐美一直是跨境電商出口的重要市場(chǎng)，但近兩年隨著新賣家和平臺(tái)的加入，競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致歐美市場(chǎng)增長放緩，利潤也有所下降。深圳市環(huán)金科技有限公司總經(jīng)理陳輝稱，2016年之前，公司在歐美市場(chǎng)的整體毛利為60%到70%，到2024年已下降至50%左右。

與歐美市場(chǎng)的增速放緩不同，新興市場(chǎng)由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及和基礎(chǔ)設(shè)施的完善，以及跨境支付、海外物流等方面的逐步優(yōu)化升級(jí)，需求大幅增加。環(huán)球易購副總經(jīng)理林偉表示，歐美的服飾毛利率在60%到70%左右，中東則可能高10個(gè)點(diǎn)，達(dá)到70%到80%左右。

目前，我國出口跨境電商產(chǎn)品以3C電子產(chǎn)品為主，同時(shí)，銷售產(chǎn)品的種類正從3C電子、服裝服飾、珠寶、汽車配件等便捷運(yùn)輸產(chǎn)品向家居等大型產(chǎn)品拓展。深圳市傲基電子商務(wù)股份有限公司合伙人趙剛提到，中國的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品以傳統(tǒng)3C消費(fèi)類電子為主，但公司會(huì)增加戶外運(yùn)動(dòng)、大健康類產(chǎn)品以及服裝產(chǎn)品等品類，近幾年公司收入以100%的速度增長，利潤以200%的速度增長。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著全球消費(fèi)升級(jí)，價(jià)格低廉已不再是主要優(yōu)勢(shì)，未來中國跨境電商企業(yè)若要進(jìn)入海外主流消費(fèi)市場(chǎng)，必須打造自身品牌，為客戶提供質(zhì)量更優(yōu)、設(shè)計(jì)感更佳的產(chǎn)品。中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024上半年中國出口跨境電商交易規(guī)模2.75萬億元，同比增長31.5%。深圳市跨境電子商務(wù)協(xié)會(huì)執(zhí)行會(huì)長張敏表示，在全國跨境電商出口企業(yè)中，深圳占比達(dá)50%，這得益于深圳完善的產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)深圳市跨境電商協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，中國的跨境電商企業(yè)2024年在歐洲的出口增長為13.6%，在新興市場(chǎng)如東南亞、印度、中東等地呈現(xiàn)30%左右的增長，其中中東地區(qū)增長近60%。

跨境電商企業(yè)布局海外倉

近年來，設(shè)立海外倉成為跨境電商企業(yè)海外布局的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。海外倉是指跨境電商企業(yè)將商品批量出口至境外倉庫，電商平臺(tái)完成銷售后，再將商品送達(dá)境外消費(fèi)者。建設(shè)海外倉可有效解決傳統(tǒng)跨境物流的痛點(diǎn)，提高跨國寄件、退換貨運(yùn)等效率，不少有實(shí)力的跨境電商企業(yè)將經(jīng)營海外倉視為常態(tài)。

據(jù)了解，跨境電商商品零售直郵到美國，通過快遞公司運(yùn)輸?shù)筋櫩褪种屑s需15到20天，若遇惡劣天氣、修路等情況，物流時(shí)間會(huì)更長，這導(dǎo)致顧客的購物體驗(yàn)不佳。深圳市環(huán)金科技有限公司總經(jīng)理陳輝表示，與客服交流時(shí)得知，客戶常反映訂購的商品長時(shí)間收不到，且過程中還會(huì)出現(xiàn)商品損壞的情況，嚴(yán)重影響了客戶體驗(yàn)。

此外，出口到海外的商品退換貨也較為麻煩。對(duì)于一件單價(jià)10到20美金的產(chǎn)品，從國外退回國內(nèi)的物流成本頗高，若遇到退換貨情況，多數(shù)跨境電商公司會(huì)選擇退款并將商品送給消費(fèi)者。環(huán)球易購副總經(jīng)理林偉稱，在整個(gè)跨境業(yè)務(wù)模式中，售后成本可能占2個(gè)點(diǎn)，其中退換貨是售后成本中較大的一部分，這的確是個(gè)難題。

近年來，隨著跨境電商出口規(guī)模不斷擴(kuò)大，國外消費(fèi)者對(duì)物流速度和效率的要求日益提高。基于海外建倉能提升配送時(shí)效、節(jié)約物流成本、改善用戶體驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)，許多跨境電商企業(yè)紛紛開始租用或建設(shè)海外倉。深圳市傲基電子商務(wù)股份有限公司合伙人趙剛說，公司最近幾年在歐美陸續(xù)建立了七八個(gè)海外倉，大大縮短了客戶收貨時(shí)間，以前客戶可能需要10到15天才能拿到貨，現(xiàn)在2到3天就能收到。

一些電商企業(yè)表示，設(shè)立海外倉并非僅僅租個(gè)倉庫那么簡單，它還是跨境電商企業(yè)展示品牌、提供咨詢甚至售后服務(wù)的窗口。環(huán)球易購副總經(jīng)理林偉認(rèn)為，整個(gè)跨境電商行業(yè)中，希望建立海外倉的公司越來越多，這是必然的選擇，因?yàn)橛脩魧?duì)中國電商的需求不斷提高，對(duì)服務(wù)品質(zhì)的要求也越來越高，不再僅僅關(guān)注價(jià)格。

記者采訪業(yè)內(nèi)人士了解到，在美國租賃一個(gè)5000平方米的海外倉，每年租金高達(dá)四五百萬元人民幣，還不包括運(yùn)營費(fèi)用。目前跨境電商企業(yè)設(shè)立的海外倉大多以租賃為主，自建為輔。此外，海外倉的大量建立將加速行業(yè)在物流配送時(shí)效、產(chǎn)品類別和售后服務(wù)等方面的新一輪競(jìng)爭(zhēng)。如今，建設(shè)海外倉已成為跨境電商行業(yè)經(jīng)營的重要“砝碼”之一。

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