裹挾在歷史潮流中的TikTok，經(jīng)歷了命運(yùn)的多舛。隨著微軟表達(dá)收購(gòu)意向，其母公司字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴似乎暫時(shí)松了一口氣。

對(duì)于字節(jié)跳動(dòng)而言，微軟確定收購(gòu)意向并不意味著一切問(wèn)題的終結(jié)。真正的挑戰(zhàn)才剛剛開(kāi)始，其中首要解決的問(wèn)題就是給TikTok一個(gè)準(zhǔn)確的估值。

微軟本周一確認(rèn)了與字節(jié)跳動(dòng)就收購(gòu)TikTok進(jìn)行了談判，并表示將繼續(xù)與美國(guó)溝通，希望在9月15日前完成交易。這次收購(gòu)除了涉及TikTok的美國(guó)業(yè)務(wù)，還包括加拿大、澳大利亞和新西蘭的業(yè)務(wù)。

張一鳴確定字節(jié)跳動(dòng)的估值相對(duì)容易，因?yàn)樵摴救ツ晔杖?70億美元，凈利潤(rùn)超過(guò)30億美元。據(jù)報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)的估值超過(guò)1000億美元，成為全球估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。

TikTok作為字節(jié)跳動(dòng)眾多應(yīng)用之一，并沒(méi)有單獨(dú)的估值。對(duì)于微軟來(lái)說(shuō)，如何為TikTok估值是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。TikTok代表的是抖音的全部海外業(yè)務(wù)，而微軟并非打算購(gòu)買這些業(yè)務(wù)的整體，只是看中了美國(guó)、加拿大、澳大利亞以及新西蘭的業(yè)務(wù)，這也使得估值的計(jì)算更為復(fù)雜。

此前有媒體報(bào)道稱，字節(jié)跳動(dòng)部分投資人尋求的TikTok估值為500億美元，那么這個(gè)估值是高了還是低了？目前市場(chǎng)主要有三種估值方法：

1. 按業(yè)務(wù)占比估值：TikTok在美國(guó)有1億用戶，并已帶來(lái)20億美元收入，美國(guó)業(yè)務(wù)的估值可占字節(jié)跳動(dòng)總估值的40%，即約400億美元。

2. 按用戶估值：對(duì)比Snap的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，TikTok的估值應(yīng)該比Snap高，因?yàn)門ikTok擁有更多網(wǎng)紅和用戶粘性更高。但如果單純以上市前的用戶數(shù)量來(lái)估值，情況又有所不同。

3. 按P/S（市值與銷售額之比）估值：由于TikTok尚未在美國(guó)盈利，市場(chǎng)通常采用P/S進(jìn)行估值。根據(jù)預(yù)計(jì)收入，TikTok的估值可能不少于900億美元。

無(wú)論如何估值，微軟都已經(jīng)占了便宜。從目前來(lái)看，500億美元是外界普遍預(yù)期的收購(gòu)價(jià)。如果微軟最終以此價(jià)格收購(gòu)TikTok上述業(yè)務(wù)，將成為全球科技史上第二大收購(gòu)案。

TikTok屬于北京字節(jié)跳動(dòng)科技有限公司旗下的短視頻平臺(tái)。目前字節(jié)跳動(dòng)還沒(méi)有上市，所以沒(méi)有股票代碼。如果字節(jié)跳動(dòng)在美股上市，將來(lái)可以用TIKTOK賺的美金來(lái)回購(gòu)股票，從而拉升股價(jià)。但對(duì)于中資企業(yè)來(lái)說(shuō)，還沒(méi)有哪家能像字節(jié)的TIKTOK那樣能賺這么多美元。

對(duì)于打通A股和美股的議題，倘若市值達(dá)到2000億美元，海外部分估值為1000億美元，那么這確實(shí)是一個(gè)重要的通道。在亞洲，沙特阿美無(wú)疑是市值最大的公司，但在本文中我們主要關(guān)注東亞地區(qū)。東亞最值錢的公司是臺(tái)積電，盡管近期股價(jià)隨著市場(chǎng)波動(dòng)大幅回調(diào)，但其市值仍然高達(dá)5931億美元。緊跟其后的是騰訊，其市值約為4535萬(wàn)億港幣，換算成美元約為5814億美元。臺(tái)積電和騰訊的市值差距不大，如果臺(tái)積電持續(xù)回調(diào)，騰訊有可能重新奪回東亞市值第一的寶座。日本的市值領(lǐng)導(dǎo)者豐田汽車則遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于中資巨頭。

字節(jié)跳動(dòng)的市值潛力巨大。要想超越騰訊和臺(tái)積電，他們需要讓TIKTOK的年?duì)I收達(dá)到500億美元以上。臉書(shū)（META）的營(yíng)收是字節(jié)的一個(gè)目標(biāo)，如果能達(dá)到其一半的營(yíng)收水平，字節(jié)就能獲得超過(guò)4000億美元的估值。字節(jié)在國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)由于人民幣業(yè)務(wù)的原因，其估值可能會(huì)有所折扣，但最高估值也能達(dá)到2000億美元左右。與此美團(tuán)在港股的市值也相當(dāng)可觀。

對(duì)于字節(jié)而言，一個(gè)關(guān)鍵策略是將國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)剝離成獨(dú)立子公司在科創(chuàng)板上市，而總公司包括TIKTOK則在美股上市。關(guān)于如何存入資金購(gòu)買港股和美股的問(wèn)題，對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)需要找到合適的渠道和方式。

A股和美股有著不同的功能：A股主要用于融資，而美股則更偏向于投資。過(guò)去，一些有潛力的公司選擇在國(guó)外上市，吸引國(guó)外聰明的資金，創(chuàng)造價(jià)值。一些公司也利用慈善手段吸引國(guó)內(nèi)資金，解決就業(yè)和地方的基礎(chǔ)設(shè)施及其他債務(wù)問(wèn)題。但這并不意味著所有創(chuàng)造價(jià)值的企業(yè)都能輕松融資，那些不能盈利但專注于慈善的企業(yè)在美股市場(chǎng)上可能會(huì)面臨融資困難，導(dǎo)致失業(yè)率上升和社會(huì)分裂。

我們鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，但也要淘汰那些不能創(chuàng)造價(jià)值的公司。對(duì)于個(gè)人而言，不能創(chuàng)造價(jià)值的人可能會(huì)被社會(huì)淘汰。盡管慈善企業(yè)在國(guó)民福利上有其必要性，但我們還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到可以普遍做慈善的經(jīng)濟(jì)水平。令人遺憾的是，中國(guó)過(guò)去幾十年來(lái)的科技巨頭大多選擇在美國(guó)上市，我們不能再忽視這個(gè)問(wèn)題，錯(cuò)過(guò)有價(jià)值的公司意味著失去了發(fā)展的機(jī)會(huì)。

在監(jiān)管方面，我們擔(dān)心優(yōu)秀公司吸血會(huì)影響到股市的公平性。如果高科技公司在A股涌現(xiàn)，散戶投資者可能會(huì)盲目投資，造成吸血效應(yīng)。例如，如果京東、美團(tuán)、騰訊等公司在A股上市，那么投資者可能會(huì)放棄投資其他科技股票而選擇這些大公司。這樣一來(lái)，許多需要股市融資的企業(yè)和地方可能會(huì)受到?jīng)_擊。名義上加強(qiáng)監(jiān)管是為了保護(hù)散戶不受欺詐，但實(shí)際上可能會(huì)阻礙優(yōu)秀公司在A股上市。

金融服務(wù)于實(shí)體企業(yè)，這句話所表達(dá)的理念值得我們深入探討。當(dāng)前A股市場(chǎng)看似過(guò)度，公平競(jìng)爭(zhēng)與企業(yè)偏向的不確定性使得我們難以預(yù)測(cè)未來(lái)走向。而對(duì)于金融服務(wù)的具體操作和細(xì)節(jié)，更需要謹(jǐn)慎對(duì)待。

想要涉足美股或港股的投資者，可以選擇一些國(guó)內(nèi)證券公司代為開(kāi)戶。比如招商證券等具備券商背景的證券公司，都是不錯(cuò)的選擇。開(kāi)戶流程相對(duì)簡(jiǎn)單，只需準(zhǔn)備好身份證、銀行卡、居住證等必要資料，選擇一家銀行（如中國(guó)銀行、招商銀行等在港有分公司的大型銀行），前往營(yíng)業(yè)廳填寫(xiě)相關(guān)資料即可。一般在一周左右就能通過(guò)申請(qǐng)。

在資金方面，可以選擇將人民幣兌換成港元或美元后匯入您的證券賬戶。具體操作上，首先選擇適合的美股券商開(kāi)戶，多數(shù)券商提供網(wǎng)上開(kāi)戶服務(wù)。開(kāi)戶流程包括網(wǎng)上申請(qǐng)、郵寄材料以及注入資金三個(gè)步驟。郵寄材料包括電子交易合約書(shū)范本、簡(jiǎn)易表格范本以及帶有簽名的身份證件掃描件等。賬戶必備文件必須在開(kāi)戶后三十天內(nèi)寄達(dá)券商，逾期未收到將受到限制。資金注入可以通過(guò)銀行匯款的方式，安全快速。

根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)及證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，近期港股通成交金額巨大，同時(shí)也有一些活躍的成交股票。還有一些行業(yè)資訊值得我們關(guān)注，例如Shopify的總營(yíng)收和GMV數(shù)據(jù)，上海港集裝箱吞吐量下降以及貨運(yùn)和倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)率的攀高等。

TikTok在英國(guó)的用戶增長(zhǎng)預(yù)測(cè)、亞馬遜運(yùn)動(dòng)和戶外用品市場(chǎng)的收入預(yù)測(cè)、美國(guó)啟動(dòng)對(duì)華加征關(guān)稅的復(fù)審程序、美國(guó)郵政推出的Connect eCommerce服務(wù)、深圳跨境電商的集約化監(jiān)管實(shí)施效果等行業(yè)資訊，也為我們提供了更多了解全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)的角度。

根據(jù)研究，與2月份相比，4月份俄羅斯品牌在線商店的移動(dòng)流量猛增，平均每日增加了55%。在國(guó)際零售連鎖店于2022年3月撤離的背景下，該月份俄羅斯品牌在線商店的訪客人數(shù)較2月份增長(zhǎng)了23%，至4月份時(shí)較2月份增長(zhǎng)了17%。

近日，廣東省官網(wǎng)公布了關(guān)于廣東八個(gè)跨境電子商務(wù)綜合試驗(yàn)區(qū)的實(shí)施方案。該通知強(qiáng)調(diào)，建設(shè)這些綜合試驗(yàn)區(qū)對(duì)推動(dòng)廣東貿(mào)易的高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。涉及的市需抓緊完善工作機(jī)制，積極組織實(shí)施試點(diǎn)工作，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，并加快推進(jìn)綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，以探索新的經(jīng)驗(yàn)和做法。

平臺(tái)新聞方面，Etsy在剛剛過(guò)去的一季度中取得了5.79億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)了5.2%。盡管員工薪資費(fèi)用上漲導(dǎo)致凈收入下降40.1%，但該公司依然取得了不錯(cuò)的成績(jī)。CEO表示，今年將持續(xù)專注于吸引新買家并增加購(gòu)買頻次，為賣家創(chuàng)造價(jià)值。亞馬遜的買家訂單取消通知流程也將發(fā)生變化。自5月10日起，亞馬遜將簡(jiǎn)化管理賣家自配送訂單的取消請(qǐng)求流程。更新后，對(duì)于買家的每一個(gè)取消請(qǐng)求，都會(huì)在“管理訂單”頁(yè)面上的橫幅中顯示。不再通過(guò)消息傳遞通知，賣家可以通過(guò)啟用相關(guān)字段來(lái)查看訂單報(bào)告中的取消請(qǐng)求。

東南亞電商平臺(tái)Shopee在巴西的子公司SHPPBrasil已獲巴西央行授權(quán)，將作為支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)并發(fā)行電子貨幣。在巴西站，Shopee已有近200萬(wàn)本土賣家，包括中小賣家和品牌大賣如妮維雅等。亞馬遜英國(guó)站發(fā)布公告稱，自5月19日起將禁止自發(fā)貨賣家上架某些有年齡限制使用的刀具產(chǎn)品，這是根據(jù)英國(guó)新修訂的進(jìn)攻性武器法的內(nèi)容而定。有關(guān)具體產(chǎn)品列表，賣家可查詢亞馬遜英國(guó)站的發(fā)布指南。eBay在2022財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)中報(bào)告了25億美元的凈營(yíng)收，與去年同期相比下降了6%，總商品交易額（GMV）為194億美元，同比下降了20%。