Qoo10收購韓國電商公司的背后邏輯

2025年，Qoo10從去年底便開啟了持續(xù)收購韓國國內(nèi)電子商務(wù)平臺的進程。4月6日，Qoo10宣布收購Wonderholdings持有的Wemakeprice全部股份，并與Wemakeprice簽訂了經(jīng)營權(quán)和移動app所有權(quán)的合同。至此，從去年10月底的Tmon和interpark，再到如今的Wemakeprice，Qoo10已成功收購3家韓國電商公司。這一系列舉動在業(yè)界引發(fā)了廣泛議論。

對于Qoo10不斷收購韓國電商公司這一行為，業(yè)界看法不一。有觀點認為，這或許會給韓國電商業(yè)界帶來諸多變動。也有意見覺得，雖說韓國電商市場內(nèi)占有率不會有太大改變，但以亞洲為中心的全球電商市場可能會因此重新洗盤。

Qoo10收購的Tmon、interpark、Wemakeprice三家企業(yè)，均被歸類為第一代電商公司。與各企業(yè)的全盛時期相比，三家電商公司的占有率同時大幅下降，這一情況頗為相似。其中，interpark于1995年最早上線，Tmon和Wemakeprice則分別在2010年5月和10月上線。近期，Tmon和Wemakeprice的市占率持續(xù)下滑。以2020年的交易額為依據(jù)，Tmon在韓國電商市場的占有率為4.3%，Wemakeprice下滑至3.1%，而interpark在韓國電商市場的占有率被推測在1%以內(nèi)。很明顯，這3家企業(yè)確實失去了成長動力。在Coupang和Naver掌控韓國電商市場的形勢下，Tmon、interpark、Wemakeprice并無明顯的特點優(yōu)勢。

回顧Qoo10的發(fā)展歷程，直到去年年初，其在韓國的動作還較為微弱。分析認為，這是由于Qoo10代表Ku Young Bae在2010年成立Qoo10時，與eBay簽訂的合同成為了阻礙。當時，Ku Young Bae與eBay以51比49籌集資金在新加坡成立Qoo10，并簽訂了10年不競爭韓國市場的合同。自2010年設(shè)立子公司Gosys以來，Qoo10并未在韓國運營電商平臺。2020年起，物流子公司qxpress雖在韓國開展活動，但僅運營物流事業(yè)，未涉足電商業(yè)務(wù)。

從去年收購Tmon開始，Qoo10在公司事業(yè)上增加了韓國市場，這被視作是為了構(gòu)建以亞洲為中心的跨境電子商務(wù)生態(tài)系統(tǒng)。此前，Qoo10只是以新加坡等亞洲地區(qū)為中心活動的全球電子商務(wù)平臺，運營著亞洲地區(qū)的網(wǎng)上購物項目。目前，Qoo10擁有6個站點，分布在新加坡、印度尼西亞、馬來西亞、日本、印度和韓國，在新加坡表現(xiàn)尤為強勢。日本的站點由eBay收購并運營，Qoo10未掌握經(jīng)營權(quán)。其服務(wù)涵蓋24個國家，不少平臺還未使用Qoo10進行命名。

業(yè)界有關(guān)負責人認為，Qoo10此舉是為了在全球電商市場中，增加規(guī)模較大的韓國市場，從而擴大企業(yè)自身規(guī)模。據(jù)中小風險投資企業(yè)振興工業(yè)園區(qū)公布的《全球電子商務(wù)HOT報告》顯示，2021年韓國電子商務(wù)零售銷售占有率為2.5%，位居世界第五位。此外，對于Qoo10而言，進軍韓國市場時，收購已有一定知名度的平臺，比推出新平臺積累知名度更為有利。電子商務(wù)業(yè)界的一位負責人表示，Tmon、interpark和Wemakeprice三家企業(yè)的占有率雖有所下降，但在韓國仍有一定地位。相關(guān)人士指出：“比起從底層創(chuàng)建新平臺，收購有知名度的平臺更具優(yōu)勢?！碑吘乖谀壳耙訡oupang - Naver兩強體制進入穩(wěn)定期的韓國電子商務(wù)市場，推出新平臺競爭并非良策。

然而，Qoo10能否改變國內(nèi)電子商務(wù)市場，目前還難以預(yù)測。Coupang、Naver已在國內(nèi)市場構(gòu)建了兩強體制。業(yè)界普遍認為，Qoo10的海外直購 - 逆直購事業(yè)在國內(nèi)市場帶來巨大變化的可能性更大，其目的是將韓國電子商務(wù)市場內(nèi)的平臺納入Qoo10電子商務(wù)生態(tài)鏈，增加交易量。另外，qxpress早在幾年前就有在納斯達克上市的傳聞，因此有人指出，此次收購或許是qxpress上市的方案之一。

如今，Tmon、interpark、Wemakeprice三家企業(yè)面臨的課題是“再成長”。若將這三個平臺的占有率合計，以2020年為準，可能會達到9%左右。但在Coupang和Naver憑借火箭配送和門戶搜索等競爭優(yōu)勢擴大影響力的當下，如果沒有大的動作，三家公司的競爭力可能會持續(xù)下降。

各平臺的銷售規(guī)模和營業(yè)虧損正在不斷深化。Tmon在2019年創(chuàng)下1787億韓元的銷售額后，2020年和2021年分別降至1512億韓元和1291億韓元。營業(yè)損失方面，2020年為631億韓元，2021年增至760億韓元。對于Qoo10來說，只有投入重金收購的企業(yè)成長起來，才能在全球電子商務(wù)生態(tài)界內(nèi)繼續(xù)投資韓國市場。

從Tmon的例子可以推測Qoo10今后在其他兩個平臺可能采用的戰(zhàn)略。Qoo10就此次收購表示：“將把通過收購Tmon證明的成功方式應(yīng)用于Wemakeprice，提升集團之間的協(xié)同效應(yīng)?！碧貏e是從運營跨境物流服務(wù)的子公司qxpress的角度來看，Qoo10能夠為現(xiàn)有的平臺提供新的增長動力。目前，Tmon已與Qoo10及qxpress展開合作。Qoo10的海外銷售商可直接在Tmon刊登商品，通過qxpress的11個國家19個分店的國際物流網(wǎng)供應(yīng)商品。

Tmon的Tmonpad（????）便是與qxpress攜手推出的商品。利用qxpress的海外銷售代理服務(wù)組織“qtrading”與海外生產(chǎn)者聯(lián)系，推出了自有品牌（PB）商品。在國內(nèi)，直接聯(lián)系海外生產(chǎn)者制作PB商品需要較多空運，而借助qxpress組織，這一過程更加簡便。此外，除亞洲地區(qū)外，Qoo10還可從美國、歐洲、日本等多個國家獲得商品供應(yīng)，Wemakeprice、interpark也能依據(jù)各自平臺特點，確保海外生產(chǎn)者。

相反，Tmon的暢銷產(chǎn)品在使用qxpress的綜合全套服務(wù)QX prime服務(wù)的基礎(chǔ)上，還可使用smart ship服務(wù)。smart ship是為Qoo10、亞馬遜、eBay、樂天等全球電子商務(wù)平臺提供的物流服務(wù)。利用cutrading，海外銷售也將更為便捷。據(jù)分析，平臺賣家能夠以更低廉的價格使用qxpress的物流。今年1月，Tmon與qxpress攜手推出Qx prime綜合全套服務(wù)，Tmon賣家可固定價格享受多種物流服務(wù)，Tmon還設(shè)置了Qx prime專用館，消費者下午2點前訂購，當天商品出庫，第二天就能收到，保障了物流時效。

Tmon在去年年末與Qoo10合作后一直在發(fā)生變化。電子商務(wù)業(yè)界認為，Wemakeprice也將出現(xiàn)類似變化。首先是組織變化，Qoo10去年收購Tmon后，在運營組織、開發(fā)組織內(nèi)投入了不少Q(mào)oo10出身的人士。柳光鎮(zhèn)代表被任命為新任代表，他從2021年開始擔任Qoo10副社長，并擔任Qoo10韓國的代表。Wemakeprice可能也會有類似的組織架構(gòu)重組。此次Qoo10發(fā)表收購時表示，新任代表是Qoo10金孝鐘本部長，金孝鐘代表也是Gosys的代表。也就是說，Qoo10的Ku Young Bae分別將自己的得力干將任命為兩個平臺的代表。Qoo10相關(guān)人士表示，今后將依據(jù)Qoo10的事業(yè)模式，盡快改變Wemakeprice的組織結(jié)構(gòu)。

目前Tmon的增長勢頭強勁。據(jù)公司稱，今年第一季度交易額比去年同期上升近70%，去年第四季度交易額比去年同期增長60%。分析認為，如果Wemakeprice也接受平臺的變化，將在Qoo10的帶領(lǐng)下獲得新的成長機會。但業(yè)內(nèi)人士同時強調(diào)，關(guān)鍵是要發(fā)揮各公司的特點，提升平臺競爭力。業(yè)界相關(guān)人士表示：“賣家入駐了多個電子商務(wù)平臺，因此很難認為1 + 1 + 1 = 3?！辈⒔忉屨f，在業(yè)務(wù)內(nèi)容出現(xiàn)重復(fù)的情況下，應(yīng)提高各平臺的競爭力。

（封面圖源：圖蟲創(chuàng)意）

（來源：日韓觀望臺）