《TikTok的命運(yùn)轉(zhuǎn)折與估值難題》

TikTok被裹挾進(jìn)歷史潮流，命運(yùn)屢次扭轉(zhuǎn)。隨著微軟表達(dá)出收購(gòu)意向，其母公司字節(jié)跳動(dòng)的創(chuàng)始人張一鳴似乎得以稍微松一口氣。

對(duì)于字節(jié)跳動(dòng)而言，微軟確定收購(gòu)意向并不意味著一切問(wèn)題的終結(jié)。真正棘手的問(wèn)題才剛剛開(kāi)始，其中最關(guān)鍵的是如何為T(mén)ikTok進(jìn)行合理估值。

在大量媒體報(bào)道其收購(gòu)意向兩天后，微軟本周一確認(rèn)正與字節(jié)跳動(dòng)就TikTok的收購(gòu)進(jìn)行談判，并表示將繼續(xù)與美國(guó)溝通，希望在9月15日前完成交易。此次談判不僅涉及TikTok的美國(guó)業(yè)務(wù)，還包括加拿大、澳大利亞和新西蘭的業(yè)務(wù)。

張一鳴與投資人就字節(jié)跳動(dòng)的估值問(wèn)題可能相對(duì)容易達(dá)成一致。字節(jié)跳動(dòng)去年的收入及利潤(rùn)表現(xiàn)優(yōu)異，據(jù)媒體報(bào)道，其估值已超過(guò)1000億美元，成為全球估值最高的創(chuàng)業(yè)公司。

TikTok作為字節(jié)跳動(dòng)眾多應(yīng)用之一，并沒(méi)有單獨(dú)的估值。對(duì)于微軟而言，如何為T(mén)ikTok估值是一大挑戰(zhàn)。TikTok代表字節(jié)跳動(dòng)的全部海外業(yè)務(wù)，而微軟并非打算全盤(pán)收購(gòu)，僅針對(duì)特定地區(qū)的業(yè)務(wù)，這也使得估值問(wèn)題更加復(fù)雜。

關(guān)于TikTok的估值，有媒體報(bào)道稱(chēng)部分投資人尋求的估值為500億美元。目前主要有三種估值方法：按業(yè)務(wù)占比估值、按用戶估值和按P/S估值。

按業(yè)務(wù)占比估算，TikTok在美國(guó)的業(yè)務(wù)收入占比約為字節(jié)跳動(dòng)的40%，估值約為400億美元。按用戶估算，TikTok的活躍用戶數(shù)量及用戶粘性使其估值應(yīng)高于Snap，但具體數(shù)值取決于多種因素。按P/S估算，考慮到TikTok的預(yù)計(jì)收入增長(zhǎng)，其估值可能不少于900億美元。

無(wú)論如何估算，微軟收購(gòu)TikTok都將是一筆巨額交易。如果最終微軟以500億美元的價(jià)格收購(gòu)TikTok上述業(yè)務(wù)，這將成為科技史上第二大收購(gòu)案。

這一消息傳出后，微軟股價(jià)大漲，市值增加。市場(chǎng)預(yù)計(jì)TikTok將與微軟業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，有望為微軟市值帶來(lái)大幅增長(zhǎng)。即使以500億美元的價(jià)格收購(gòu)TikTok，微軟依然有可能從中獲得巨大收益。

TikTok是由字節(jié)跳動(dòng)孵化的社交平臺(tái)，自推出以來(lái)已在全球范圍內(nèi)獲得巨大成功。除了中國(guó)用戶外，TikTok還在全球多個(gè)國(guó)家擁有大量用戶。作為抖音的海外版本，TikTok也已成為中國(guó)移動(dòng)產(chǎn)品出海的杰出代表之一。

在TikTok報(bào)告中，點(diǎn)贊的K和M分別代表千和百萬(wàn)的含義。這是因?yàn)門(mén)ikTok是面向全球用戶的社交媒體平臺(tái)，其計(jì)數(shù)方法和數(shù)學(xué)相關(guān)量詞是根據(jù)全球用戶的習(xí)慣進(jìn)行調(diào)整的。在英語(yǔ)中，1000和100萬(wàn)的開(kāi)頭字母分別是K和M，因此被用于表示數(shù)量級(jí)的單位。

對(duì)于TikTok主播來(lái)說(shuō)，了解分成和結(jié)算方式至關(guān)重要。申請(qǐng)TikTok直播公會(huì)需要先申請(qǐng)抖音公會(huì)，并且每個(gè)地區(qū)的后臺(tái)操作都有所不同，需要單獨(dú)申請(qǐng)。

關(guān)于Tiktok公會(huì)的相關(guān)政策與結(jié)算流程解析

在Tiktok公會(huì)中，不同地區(qū)的分成比例都保持一致，最高可達(dá)到87%。這個(gè)構(gòu)成包括了主播的分成占比達(dá)到一半即50%，加上平臺(tái)的對(duì)賭分成占到了約四分之一即27%，以及主播任務(wù)獎(jiǎng)勵(lì)占到了部分份額，介于6%-10%之間。這樣的分成結(jié)構(gòu)為公會(huì)和主播之間建立了良好的合作基礎(chǔ)。

關(guān)于流水換算方式，我們以具體的例子來(lái)說(shuō)明：例如，平臺(tái)上常見(jiàn)的鉆石兌換機(jī)制是每百萬(wàn)鉆石等于十萬(wàn)人民幣的流水。換算成美金則是十萬(wàn)美金，然后根據(jù)實(shí)時(shí)匯率進(jìn)行結(jié)算，大約為百萬(wàn)美金乘以匯率（假設(shè)匯率為6.4623），最終得到的結(jié)果為六百多萬(wàn)人民幣。這樣的換算方式使得平臺(tái)上的虛擬貨幣與現(xiàn)實(shí)貨幣之間的轉(zhuǎn)換變得直觀易懂。

關(guān)于結(jié)算流程，國(guó)內(nèi)公會(huì)需要開(kāi)通海外賬戶以便與Tik Tok海外公司進(jìn)行結(jié)算。而對(duì)于營(yíng)業(yè)執(zhí)照的要求也非常明確，必須是文化傳媒有限公司才能申請(qǐng)成為T(mén)iktok公會(huì)。值得注意的是，同一營(yíng)業(yè)執(zhí)照可以覆蓋多個(gè)地區(qū)的公會(huì)申請(qǐng)。在Tiktok公會(huì)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，雖然沒(méi)有推薦位這一環(huán)節(jié)，但通過(guò)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)策略可以直接為直播間加熱。

目前Tiktok公會(huì)的分成政策主要分為兩種：一是針對(duì)海外市場(chǎng)的公會(huì)政策。以國(guó)內(nèi)主體公司申請(qǐng)此類(lèi)公會(huì)的玩家較多。除了滿足公會(huì)月均流水達(dá)到百萬(wàn)級(jí)人民幣以上的硬性要求外，還需要有運(yùn)營(yíng)抖音的經(jīng)驗(yàn)。不同地區(qū)的流水要求有所不同。出海公會(huì)還可以享受額外的激勵(lì)政策，特別是在中東和泰國(guó)等地區(qū)，最高可獲得高達(dá)17個(gè)點(diǎn)的額外獎(jiǎng)勵(lì)。二是本地公會(huì)政策，針對(duì)特定地區(qū)的公會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立。這類(lèi)公會(huì)的申請(qǐng)不需要對(duì)流水有硬性要求，即使沒(méi)有國(guó)內(nèi)抖音公會(huì)也可以申請(qǐng)。除了基本的分成比例外，還有拉新獎(jiǎng)勵(lì)以及參與當(dāng)?shù)靥囟ɑ顒?dòng)的機(jī)會(huì)。目前開(kāi)放申請(qǐng)的區(qū)域包括新加坡、馬來(lái)西亞等國(guó)家和地區(qū)。即將開(kāi)放二期地區(qū)的審核包括英國(guó)、美國(guó)等國(guó)家和地區(qū)。審核流程正在逐步推進(jìn)中。最后需要提醒的是關(guān)于結(jié)算流程的詳細(xì)步驟以及如何確認(rèn)結(jié)算金額等細(xì)節(jié)問(wèn)題以避免不必要的誤會(huì)和延誤結(jié)算時(shí)間的情況出現(xiàn)。