薩拉摩爾：跨境電商領(lǐng)域的新興力量

2025年，創(chuàng)業(yè)板上市公司山鼎設(shè)計發(fā)布公告，擬作價11億元購買薩拉摩爾100%股權(quán)，其中4.4億元以現(xiàn)金方式支付，以41.16元/股價格發(fā)行1603萬股支付6.6億元。同時，公司擬發(fā)行股份募集配套資金5.84億元，用于支付交易現(xiàn)金對價、相關(guān)費用，以及投資現(xiàn)代化智能供應(yīng)鏈建設(shè)項目與大數(shù)據(jù)分析平臺及自動化管理系統(tǒng)升級項目。

近年來，出口電商資本運作頗為活躍。通拓、有棵樹等都是30億級別的全資并購，薩拉摩爾、價之鏈則是10億級別。通過上市公司的并購，出口跨境電商這一新興行業(yè)得以曲線進入上市公司體系。

相較于新三板上市的海翼股份、傲基電商、賽維電商，以及今年早些時候宣布被并購的通拓、有棵樹等知名大賣，薩拉摩爾在圈內(nèi)的名聲相對較小。那么，這家公司究竟是什么來頭呢？

據(jù)公告顯示，薩拉摩爾是一家以市場需求為導(dǎo)向，以數(shù)據(jù)分析及產(chǎn)品設(shè)計為核心競爭力的跨境電子商務(wù)綜合服務(wù)商。它具備產(chǎn)品甄選和資源整合的能力，致力于為全球消費者提供潮流精品與優(yōu)質(zhì)體驗。

薩拉摩爾公司成立于2015年，目前公司規(guī)模近400人。它主要從事電子配件、服裝、飾品、創(chuàng)意家居、戶外用品等產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)。近年來，公司通過ebay、wish、速賣通、亞馬遜、Lazada等電商平臺，將各類潮流商品銷往全球多個地區(qū)，曾多次獲得EBay之星、Aliexpress跨界經(jīng)營等獎項。此外，公司還擁有強大的自主研發(fā)設(shè)計能力，已獲得十余個軟件著作權(quán)。公司在長沙、廣州設(shè)有分支機構(gòu)，在深圳、東莞、金華都有自己的倉儲中心，覆蓋總面積將近15000平米。通過自主研發(fā)的WMS系統(tǒng)，確保訂單準時發(fā)貨和到貨，其核心團隊成員具備10年跨境電商出口經(jīng)驗，各個團隊之間配合默契，立志打造一流的跨境電商公司。

山鼎設(shè)計是一家專注于建筑工程設(shè)計及相關(guān)咨詢業(yè)務(wù)的建筑設(shè)計企業(yè)，通過提供多種設(shè)計服務(wù)，滿足客戶在建筑工程各階段的需求。該公司經(jīng)過多年發(fā)展，已構(gòu)筑起較為全面的方案設(shè)計能力，業(yè)務(wù)范圍廣泛，并逐步實現(xiàn)全國業(yè)務(wù)布局。

和多數(shù)早期的行業(yè)大賣類似，薩拉摩爾的模式更側(cè)重于鋪貨模式，產(chǎn)品SKU總數(shù)已超過6萬，活躍產(chǎn)品SKU數(shù)達4萬，涵蓋服飾箱包、電子產(chǎn)品、家居用品、戶外用品、美妝飾品等。從其運營情況來看，它在Wish、速賣通、eBay、Joom、Lazada、Amazon等國際電商平臺全線鋪貨運營，銷售主戰(zhàn)場并非亞馬遜。2016年公司未經(jīng)審計的營業(yè)收入規(guī)模達3.04億元，同比增長755.67%，未經(jīng)審計凈利潤達3574.68萬元，同比增長約1446.69%。2017年1 - 6月營收規(guī)模為3.22億元，凈利潤約為3506.63萬元。從財務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，薩拉摩爾2016年營收是2015年的近9倍，而2017年僅上半年營收就超過2016年全年，利潤也和2016全年利潤接近，增長態(tài)勢良好。

上市公司對薩拉摩爾的估值采用了“收益法”，估值為114,006.77萬元，預(yù)估值增值率為1,085.43%。這個估值對比來看，交易增值率僅次于多年前跨境通對環(huán)球易購并購時的估值，比帕拓遜、有棵樹、通拓等都要高。

上市公司以如此高的估值并購薩拉摩爾，并非易事。不過，這里存在業(yè)績對賭，即“利潤承諾補償協(xié)議”。管理層股東承諾，薩拉摩爾于2018年度、2019年度、2020年度（即利潤補償期間）實現(xiàn)的凈利潤分別為不低于9500萬元、12350萬元、14600萬元。若利潤未達標，需進行實打?qū)嵉难a償。

就如同今年黑五時，一位大賣朋友所說，都等著公司上市能有所收獲。如今看來，跨境電商領(lǐng)域的獨角獸們，在明年或許還將掀起一波大的資本浪潮。而對于中小賣家來說，面臨的挑戰(zhàn)可能會越來越多。據(jù)最新新聞報道，近期跨境電商行業(yè)的競爭愈發(fā)激烈，不少中小賣家正在努力尋求新的發(fā)展機遇和突破點。