跨境通2025年上半年發(fā)展態(tài)勢良好，多業(yè)務展現(xiàn)強勁活力

2025年上半年，跨境通寶電子商務股份有限公司（簡稱“跨境通”）披露了半年報數(shù)據(jù)。上半年，跨境通實現(xiàn)營收約91億元，較上年同期增長1.31%。凈利潤為2.71億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)增長5.9%。在這半年里，跨境通積極應對疫情，同時調(diào)整業(yè)務，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額大幅增長213.87%，業(yè)務經(jīng)營趨于穩(wěn)健。

全球疫情對銷售產(chǎn)生了一定影響，截至報告期末，跨境通存貨余額為28億元，相較2024年末下降7.65%。今年，曾受庫存拖累業(yè)績的環(huán)球易購迅速恢復，實現(xiàn)營業(yè)收入36.5億元，自營網(wǎng)站（含移動端）營業(yè)收入達28.8億元，同比增長1.79%，且?guī)齑孢M一步降低。隨著旺季臨近，環(huán)球易購向中國銀行股份有限公司深圳南頭支行申請2億元綜合授信額度，為業(yè)務發(fā)展做好充分準備。

跨境電商市場規(guī)模龐大，行業(yè)呈高速增長態(tài)勢。近期，跨境電商相關話題熱度不斷攀升，除了財報季，還有跨境電商上市熱潮。全球疫情雖帶來挑戰(zhàn)，但也為跨境電商帶來機遇，使其作為新業(yè)態(tài)新模式展現(xiàn)出充沛活力。疫情期間，跨境電商滲透率提高，2024年跨境電商整體交易規(guī)模達10.5萬億元人民幣，同比增長16.66%。B2C模式在出口跨境電商中占比穩(wěn)步提升，產(chǎn)業(yè)鏈逐步健全。受益于此，亞馬遜與國內(nèi)跨境電商相關標的受到市場關注，跨境通期間漲幅達41%。

報告期內(nèi)，跨境通跨境出口電商業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入56.96億元，同比下降4.53%，在全球疫情蔓延的情況下，這一跌幅尚在預期內(nèi)。不過，帕拓遜的業(yè)績實現(xiàn)了大幅增長，報告期內(nèi)其營業(yè)收入為20.5億元，同比上升29.39%，單Q2季度的同比增速高達63.96%，部分品類銷售額大幅增長。在進口方面，跨境通實現(xiàn)營業(yè)收入33.8億元，同比上升14.72%，優(yōu)壹電商和環(huán)球易購進口業(yè)務均實現(xiàn)顯著增長。

跨境通通過“飛輪效應”打造護城河，多種模式并行優(yōu)勢凸顯。疫情促使跨境電商企業(yè)加快“數(shù)字化”進程，跨境通今年的研發(fā)投入增加18.95%，構建了新的產(chǎn)品規(guī)劃體系，不斷完善“用戶體驗驅(qū)動的經(jīng)營體系”和“數(shù)據(jù)驅(qū)動的經(jīng)營體系”，以科技賦能撬動更多發(fā)展空間。報告期內(nèi)，跨境通旗下運營品牌189個，其中自有品牌168個，自有品牌營業(yè)收入達33.26億元，占整體營業(yè)收入的36.61%，部分自有品牌在多個電商平臺占據(jù)前列。

以帕拓遜為例，其采用“精品+第三方”模式，該模式SKU少，存貨與應收賬款壓力小，注重高研發(fā)投入、品牌和供應鏈建設。帕拓遜目前擁有MPOW等多個自有品牌，報告期內(nèi)凈利潤1.52億元，同比上漲31.99%，經(jīng)營性現(xiàn)金流3.88億元，同比增長111.98%，且積極嘗試出口轉內(nèi)銷。環(huán)球易購旗下Gearbest是“精品+自建平臺”模式下的綜合開放平臺，推出的“全類目免年費入駐”政策吸引了眾多商家，新入駐店鋪數(shù)量環(huán)比增長超過273%。ZAFUL也是“精品+自建平臺”模式的垂直DTC品牌，今年新增多個品類，拓寬產(chǎn)品線，并創(chuàng)新營銷模式。

2025年8月20日，跨境通發(fā)布公告稱，公司已收到廣州開發(fā)區(qū)新興產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司《公司控股股東增持計劃實施完成告知函》。截至2025年8月19日，新興基金公司增持計劃已完成，累計通過大宗交易方式增持公司股份2201萬股，占公司總股本的1.41%；通過集中競價方式增持股份799萬股，占公司總股本的0.51%。廣州國資的增持顯示了對跨境通的看好以及對中國制造出海新模式的信心。

華創(chuàng)證券分析師認為，跨境電商進口業(yè)務下半年行業(yè)增速有望不弱于上半年，國內(nèi)賣家將持續(xù)受益。出口方面，類比國內(nèi)電商發(fā)展，預計近三年復合年均增長率將達到15%，雖短期受疫情影響階段性增速較高，未來消費習慣形成后增速可能有所回落，但整體仍將比疫情前有所提升?？缇惩ㄗ鳛榭缇畴娚痰拇恚浞掷镁€上下單、“不見面”交易等優(yōu)勢，積極拓展業(yè)務，展現(xiàn)出強大的韌性。隨著國家對跨境電商扶持力度的加大，跨境通的市值有望進一步上升。

編輯：李華