跨境電商企業(yè)財(cái)報(bào)分析

2025年3 - 4月份，是跨境電商企業(yè)集中發(fā)布上一年全年財(cái)報(bào)及新一年Q1財(cái)報(bào)的時(shí)間。由于疫情的影響，不少企業(yè)對(duì)全年預(yù)測(cè)做出了新的調(diào)整。

截至5月7日，跨境通（環(huán)球易購(gòu)、帕拓遜）、星徽精密（澤寶）、潯興股份（價(jià)之鏈）、天澤信息（有棵樹(shù)）、華鼎股份（通拓）以及易佰網(wǎng)絡(luò)、百事泰、遨森電商和擇尚科技均發(fā)布了2019完整財(cái)報(bào)，部分企業(yè)也同步更新了其2025第一季度的財(cái)報(bào)。

在過(guò)去的一年里，誰(shuí)是跨境電商行業(yè)最具盈利的企業(yè)？在2025年疫情這只黑天鵝的沖擊下，誰(shuí)又能屹立不倒，而誰(shuí)又被擠出了賽道呢？

（數(shù)據(jù)來(lái)源：巨潮資訊）

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，環(huán)球易購(gòu)在跨境電商領(lǐng)域的營(yíng)收能力依然強(qiáng)勁，無(wú)人能撼動(dòng)，帕拓遜和易佰網(wǎng)絡(luò)的實(shí)力也不容小覷。然而，從凈利潤(rùn)方面來(lái)看，環(huán)球易購(gòu)的表現(xiàn)有些出人意料，帕拓遜和易佰網(wǎng)絡(luò)及澤寶的成績(jī)較為突出，而從增幅來(lái)看，新三板上的遨森電商及擇尚則讓人眼前一亮。

先來(lái)看環(huán)球易購(gòu)在2019年的情況。其最大的利潤(rùn)下滑主要源于庫(kù)存問(wèn)題的優(yōu)化。數(shù)據(jù)顯示，環(huán)球易購(gòu)存貨余額為147,272.59萬(wàn)元，相較于2018年末存貨余額394,506.10萬(wàn)元，下降了247,233.51萬(wàn)元。這表明過(guò)去一年庫(kù)存問(wèn)題得到了有效優(yōu)化，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)已現(xiàn)，2025年有望輕裝上陣，實(shí)現(xiàn)更快發(fā)展。

接著看帕拓遜。近年來(lái)，帕拓遜的表現(xiàn)一直非常穩(wěn)定，且盈利能力不斷提升。據(jù)數(shù)據(jù)披露，帕拓遜銷售的鼠標(biāo)品類在亞馬遜全站點(diǎn)的銷售量占亞馬遜全站點(diǎn)鼠標(biāo)類的18.8%；大耳掛式運(yùn)動(dòng)耳機(jī)，2019年全年亞馬遜銷量排名第三，占全球市場(chǎng)份額約26%，在美國(guó)市場(chǎng)占比約20%，非美國(guó)家市場(chǎng)占比約50%。

在2019亞馬遜全球開(kāi)店中國(guó)出口跨境品牌百?gòu)?qiáng)中，澤寶技術(shù)旗下RavPower、TaoTronics、VAVA、Sable四大品牌位列其中。澤寶技術(shù)兼具強(qiáng)研發(fā)、整合供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)和本土化運(yùn)營(yíng)等優(yōu)勢(shì)。

2019年，價(jià)之鏈進(jìn)行精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，優(yōu)化內(nèi)部管理，減少內(nèi)控缺陷，加強(qiáng)成本和費(fèi)用管控，提升經(jīng)營(yíng)效率。但由于2018年度業(yè)績(jī)虧損的不利因素持續(xù)影響，價(jià)之鏈業(yè)績(jī)?nèi)猿掷m(xù)虧損。2017 - 2019年凈利潤(rùn)分別為：1.026億元、-7493.08萬(wàn)元和-5859.2萬(wàn)元。

易佰網(wǎng)絡(luò)在2019年繼續(xù)深耕家居園藝、健康美容、汽車摩托車配件、工業(yè)及商業(yè)用品四大品類，合計(jì)收入占比保持在68%左右。在此基礎(chǔ)上，加強(qiáng)了3C電子產(chǎn)品、戶外運(yùn)動(dòng)、工藝收藏等品類的資源投入，并針對(duì)影視攝影、母嬰用品、手表首飾等前期投入較小的品類設(shè)立產(chǎn)品專項(xiàng)小組，使SKU總數(shù)由2018年17.03萬(wàn)個(gè)增至37.11萬(wàn)個(gè)（以產(chǎn)生付款訂單為統(tǒng)計(jì)口徑），進(jìn)一步推動(dòng)了2019年各產(chǎn)品線的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。此外，易佰網(wǎng)絡(luò)為優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐漸提升高單價(jià)商品的開(kāi)發(fā)比例，提高單品毛利，商品平均銷售單價(jià)由2018年68.87元/個(gè)提升至2019年86.01元/個(gè)，客單價(jià)由2018年135.66元/個(gè)提升至2019年215.99元/個(gè)，促進(jìn)了2019年度收入規(guī)模的提升。另外，易佰網(wǎng)絡(luò)銷售的商品單價(jià)大約在10美元左右，消費(fèi)者的價(jià)格敏感性相對(duì)較低，這有效降低了中美貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不利影響。

除了上述幾家發(fā)展迅猛的跨境企業(yè)外，深圳老牌大賣家百事泰仍在新三板。2019年，百事泰凈利潤(rùn)漲幅超過(guò)10%，這得益于其豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升運(yùn)營(yíng)效率、調(diào)整商品類目，開(kāi)發(fā)線下市場(chǎng)，持續(xù)提升渠道效率以及堅(jiān)持研發(fā)投入，搭建全球平臺(tái)，構(gòu)建敏捷創(chuàng)新的研發(fā)體系等措施。

2019年中美貿(mào)易戰(zhàn)中，遨森電商將部分商品的采購(gòu)轉(zhuǎn)向東南亞國(guó)家并從當(dāng)?shù)刂苯映隹谥梁Ｍ庾庸?；同時(shí)積極拓展相關(guān)商品在其他國(guó)家的市場(chǎng)份額，降低對(duì)美銷售的依賴；以及對(duì)部分產(chǎn)品實(shí)施小幅提價(jià)策略以對(duì)沖加征關(guān)稅帶來(lái)的影響。這一系列舉措為遨森電商帶來(lái)了2000多萬(wàn)的凈利潤(rùn)收入。

再來(lái)看擇尚科技。其跨境出口模式主要是通過(guò)自行研發(fā)的ERP系統(tǒng)，整合管理供應(yīng)商，物流商以及境外終端客戶；將國(guó)內(nèi)制造的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品通過(guò)以www.choies.com為主的自建網(wǎng)站以及亞馬遜、eBay等第三方電商平臺(tái)上開(kāi)設(shè)的店鋪，以在線零售方式將公司自營(yíng)快時(shí)尚品牌CHOIES的產(chǎn)品銷售給海外C端客戶。

【備注】2019年4至12月有棵樹(shù)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)312,135.86萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29,561.11萬(wàn)元。另外，通拓科技2017和2018年度業(yè)績(jī)承諾完成率分別為101.08%和78.98%。

2019年，影響中國(guó)跨境電商的全球性事件相對(duì)較少，中美貿(mào)易戰(zhàn)雖激烈，但對(duì)跨境B2C的影響遠(yuǎn)不及B2B。美國(guó)宣稱退出萬(wàn)國(guó)郵政聯(lián)盟，以及歐洲VAT合規(guī)的推進(jìn)，也只是對(duì)部分賣家產(chǎn)生了一定范圍的影響。然而，2025年全球蔓延的新冠疫情給一切帶來(lái)了巨大沖擊，對(duì)中國(guó)出口電商的影響前所未有。在過(guò)去的2025年第一季度，中國(guó)出口電商賣家先是面臨國(guó)內(nèi)全面停工停產(chǎn)，無(wú)貨可賣的困境，之后又遭遇海外訂單銳減、物流成本飆升的問(wèn)題。那么，在這個(gè)特殊時(shí)期，跨境賣家們的成績(jī)單如何呢？

（數(shù)據(jù)來(lái)源：巨潮資訊）

根據(jù)目前已披露的2025年第一季度財(cái)報(bào)，跨境通完成45億的銷售額，在疫情肆虐的背景下，仍實(shí)現(xiàn)了1億以上的凈利潤(rùn)規(guī)模，在全球疫情的影響下還能盈利，這一成績(jī)優(yōu)于許多A股虧損的上市公司，因此，這份一季報(bào)在預(yù)期之內(nèi)。值得注意的是，庫(kù)存是影響跨境通利潤(rùn)率的關(guān)鍵因素之一。從今年的數(shù)據(jù)看，跨境通存貨余額為303,648.61萬(wàn)元，相比2018年末公司存貨余額506,551.29萬(wàn)元下降了202,902.68萬(wàn)元。

除了跨境通表現(xiàn)出色外，易佰網(wǎng)絡(luò)在今年第一季度的增幅也相當(dāng)可觀。據(jù)悉，易佰網(wǎng)絡(luò)在2019年末有約70%的存貨位于海外倉(cāng)，這減輕了疫情對(duì)跨境物流的影響。同時(shí)，易佰網(wǎng)絡(luò)大部分供應(yīng)商于2月中下旬陸續(xù)復(fù)工，按照預(yù)算規(guī)劃正常進(jìn)行商品采購(gòu)，未對(duì)后期補(bǔ)貨造成重大不利影響。在面對(duì)亞馬遜FBA暫停入倉(cāng)時(shí)，易佰網(wǎng)絡(luò)采取“國(guó)內(nèi)倉(cāng)+第三方海外倉(cāng)+亞馬遜FBA倉(cāng)”模式，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，將補(bǔ)貨發(fā)運(yùn)至第三方海外倉(cāng)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，保障終端銷售的持續(xù)性，有效分散了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，基于疫情期間目標(biāo)市場(chǎng)終端消費(fèi)者的需求，易佰網(wǎng)絡(luò)加強(qiáng)開(kāi)發(fā)和供應(yīng)消毒防護(hù)、遠(yuǎn)程辦公教學(xué)、母嬰玩具、廚房衛(wèi)浴、園藝日用、室內(nèi)健身等品類產(chǎn)品（平均開(kāi)發(fā)周期在7天以內(nèi)）。

其他幾家跨境企業(yè)的表現(xiàn)也頗為亮眼。例如，天澤信息表示，2025年公司第一季度整體業(yè)績(jī)同比大幅上升的主要原因是本期將子公司有棵樹(shù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)納入合并報(bào)表。

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