聯(lián)邦快遞2025財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)解讀

2025一開年，各大上市公司紛紛發(fā)布年報(bào)，跨境電商行業(yè)也不例外。2024年的跨境電商有爆發(fā)也有洗禮，作為檢驗(yàn)上市公司業(yè)績(jī)的最好窗口，年報(bào)將呈現(xiàn)出企業(yè)的真實(shí)情況。接下來一段時(shí)間，跨境電商企業(yè)年報(bào)將密集披露，風(fēng)口星網(wǎng)特別推出“跨境電商年報(bào)解讀”專題，關(guān)注行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)動(dòng)態(tài)。

聯(lián)邦快遞公布2025財(cái)年第二季度（注：2024自然年10~12月）財(cái)報(bào)，雖然總體業(yè)績(jī)沒有達(dá)到華爾街的期望，但是勉強(qiáng)在營(yíng)收方面達(dá)到了預(yù)期。聯(lián)邦快遞（FedEx）公布了本季度財(cái)報(bào)，調(diào)整后的每股收益為2.80美元，收入為149.3億美元，隨后聯(lián)邦快遞的股票下跌超過3％。該公司2025年全年的調(diào)整后盈利預(yù)計(jì)保持在每股11.85美元至12.35美元之間。

本季度聯(lián)邦快遞的地面業(yè)務(wù)每日包裹量增長(zhǎng)了5％，該業(yè)務(wù)的收入同比增長(zhǎng)了9％，但利潤(rùn)卻下降了2.5％。旺季的包裹數(shù)量接近或超過其每日平均水平的兩倍。

加大物流建設(shè)和員工投資，導(dǎo)致利潤(rùn)下降

由于電商和商業(yè)包裝業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，本季度聯(lián)邦快遞地面業(yè)務(wù)日包裹量增長(zhǎng)，收入也隨之增長(zhǎng)。然而，由于公司不斷投資建設(shè)新設(shè)施并引進(jìn)更多員工來提高產(chǎn)能，利潤(rùn)下降了2.5％。聯(lián)邦快遞2025財(cái)年已投入20億美元擴(kuò)建地面物流和分發(fā)中心，共完成了185個(gè)工廠項(xiàng)目，包括4個(gè)主要物流點(diǎn)，19個(gè)全自動(dòng)站點(diǎn)和69個(gè)再分發(fā)中心，新增了約1000萬平方英尺的分揀空間。如此大規(guī)模的擴(kuò)建在公司發(fā)展史上實(shí)屬罕見。大規(guī)模擴(kuò)建帶來了勞動(dòng)力短缺問題，美國(guó)失業(yè)率降至2007年以來最低點(diǎn)，勞動(dòng)力市場(chǎng)缺人，聯(lián)邦快遞不得不提升時(shí)薪、增加高峰期福利和獎(jiǎng)金等吸引勞動(dòng)力，以滿足新增地面處理設(shè)施的人力需求和應(yīng)對(duì)節(jié)日業(yè)務(wù)高峰。其貨運(yùn)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)3％，但因每件貨物平均重量較低、信息技術(shù)費(fèi)用增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降了1％。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，公司表示將對(duì)貨運(yùn)業(yè)務(wù)的主要系統(tǒng)進(jìn)行投資，這將使其“在2028財(cái)年的利潤(rùn)大幅提高”。聯(lián)邦快遞表示，未來投資方向?qū)⒕劢剐畔⒓夹g(shù)和移動(dòng)技術(shù)，并不斷為客戶推出創(chuàng)新、靈活的多樣化投遞方案。在去年12月的新聞發(fā)布會(huì)上，聯(lián)邦快遞的主席兼首席執(zhí)行官Fred Smith表示，該公司正處于旺季沖刺階段，并稱公司的服務(wù)水平很高。

投資管理公司Gullane Capital Partners的管理合伙人Trip Miller表示，股價(jià)下跌是因?yàn)橥顿Y者感到失望，但無損公司2026年及以后的發(fā)展。他指出，與市場(chǎng)相比，聯(lián)邦快遞的股票價(jià)格似乎還不會(huì)過高，仍然是一個(gè)積極和偉大的品牌。

而關(guān)于正在進(jìn)行當(dāng)中的聯(lián)邦快遞合并TNT Express一事，史密斯說，這一進(jìn)程正在按計(jì)劃順利進(jìn)行。

特朗普在當(dāng)選第一天就退出了跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定，而聯(lián)邦快遞在先前就表示了對(duì)協(xié)定的支持。

另一個(gè)要考慮的因素是燃料成本降低的影響。雖然價(jià)格的下降會(huì)降低聯(lián)邦快遞的成本，但這也意味著快遞公司失去了燃料附加費(fèi)這一能夠增加收入的渠道。

（編譯/風(fēng)口星網(wǎng) 康杰煒）

對(duì)于未來，聯(lián)邦快遞表示，全球經(jīng)濟(jì)正在以溫和的步伐增長(zhǎng)。即將離任的執(zhí)行副總裁Mike Glen在電話會(huì)議上說：“美國(guó)的GDP在2024財(cái)年的增長(zhǎng)僅為1.6％，我們預(yù)計(jì)該數(shù)字將在2025年中增長(zhǎng)為2.2％，而這要得益于持續(xù)強(qiáng)勁的消費(fèi)支出和強(qiáng)勁的商業(yè)投資。”根據(jù)Thomson Reuters的一致估計(jì)，分析師預(yù)計(jì)聯(lián)邦快遞的每股收益將為2.90美元，收益達(dá)149.2億美元。