TikTok如今已經(jīng)成為全球熱門應(yīng)用，其背后有三大公司的支持——TikTok本身占80%，甲骨文占12.5%，沃爾瑪占7.5%。這一格局的形成背后，既有特朗普的干預(yù)，也有市場資本的運(yùn)作。經(jīng)過一系列的融資和資本操作，TikTok的估值已經(jīng)接近5000億美元。

在美國，TikTok不僅為當(dāng)?shù)貏?chuàng)造了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)，還為美國社會(huì)帶來了新的活力和創(chuàng)意。這也是特朗普沒有對(duì)TikTok采取過于強(qiáng)硬措施的原因之一。甲骨文公司的加入也與特朗普的個(gè)人情感有關(guān)，其CEO愛里森是特朗普的粉絲，因此甲骨文得以在TikTok的融資中占據(jù)一席之地。

甲骨文和沃爾瑪?shù)裙镜膮⑴c，為TikTok帶來了更多的資源和支持。這兩家公司主要負(fù)責(zé)記錄和安全方面的事務(wù)，為TikTok的穩(wěn)定運(yùn)營提供了保障。而TikTok也繼續(xù)將美國作為其總部，并不斷拓展其在全球的影響力。

從市場角度來看，TikTok的成功得益于其獨(dú)特的內(nèi)容創(chuàng)作和分享模式，吸引了各年齡段用戶的喜愛。在全球范圍內(nèi)，TikTok的內(nèi)容主要來源于當(dāng)?shù)赜脩簦@減少了文化上的隔閡，使其在全球范圍內(nèi)廣受歡迎。最近，TikTok還成功進(jìn)行了新的融資，使得其市場估值再次攀升至5000億美元，展現(xiàn)了其強(qiáng)大的市場潛力和發(fā)展前景。

對(duì)于微軟即將收購TikTok的消息，引發(fā)了市場對(duì)于TikTok估值的關(guān)注。微軟與字節(jié)跳動(dòng)就收購TikTok進(jìn)行談判，涉及美國及其他國家的業(yè)務(wù)。這也就意味著，TikTok的估值不僅僅是基于其自身的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，還涉及到多方面的因素。如何給TikTok估值，成為了一個(gè)亟待解決的問題。

市場上主要有三種估值方法。一種是按業(yè)務(wù)占比估值，另一種是按用戶數(shù)量估值。無論是哪種方法，都需要考慮到TikTok的獨(dú)特性和市場地位。微軟只收購部分國家的業(yè)務(wù)，也讓這個(gè)估值問題變得更加復(fù)雜。

TikTok的估值是一個(gè)復(fù)雜的問題，需要考慮到多方面的因素。但無論如何，TikTok的成功已經(jīng)為字節(jié)跳動(dòng)帶來了巨大的市場價(jià)值和影響力。未來，隨著TikTok在全球市場的進(jìn)一步拓展，其估值也將繼續(xù)攀升。Waral還基于TikTok的收入水平進(jìn)行了估算。根據(jù)TikTok 2020年預(yù)計(jì)收入10億到20億美元來看，考慮到當(dāng)前的用戶規(guī)模，Waral認(rèn)為TikTok可能估值在200億美元附近。而如果估值上到500億美元，那就差不多是Snap當(dāng)時(shí)的兩倍了。

按P/S估值：不少于900億美元

由于TikTok在美國尚未實(shí)現(xiàn)盈利，市場對(duì)于此類公司通常會(huì)采用P/S進(jìn)行估值。我們認(rèn)為，P/S估值法比上述兩種方法得出的估值更加貼近TikTok的真實(shí)價(jià)值。

字節(jié)跳動(dòng)自己內(nèi)部曾估計(jì)2020年TikTok美國收入在10億美元，隨著貨幣化的鋪開，明年收入將達(dá)到60億美元。

以今年預(yù)計(jì)收入計(jì)算，500億美元的價(jià)格意味著50倍P/S。而如果以明年預(yù)計(jì)收入計(jì)算，TikTok美國的估值只有不到9倍，就非常便宜了。

相比之下，按照Snap今年預(yù)估收入330億美元來算，P/S為15倍。

那么如果以明年的收入，同樣按照15倍的P/S，TikTok的估值就能達(dá)到900億美元。而且值得指出的是，Snap二季度營收同比增長17%，TikTok明年的營收增長為500%，增速完全碾壓，TikTok理應(yīng)獲得比Snap高得多的估值。

如果微軟能夠以500億美元拿下TikTok，那真是撿了個(gè)超級(jí)大禮包。

無論如何估值，微軟都已經(jīng)賺了

從目前來看，500億美元也是外界談?wù)撦^多的預(yù)期收購價(jià)。如果微軟最終以這個(gè)價(jià)格收購TikTok上述業(yè)務(wù)，這將成為全球科技史上第二大收購按，僅次于戴爾2015年對(duì)EMC 670億美元的巨額收購。

在這一事項(xiàng)尚無定論之前，微軟股價(jià)已經(jīng)“先漲為敬”。從消息傳出后，本周一微軟股價(jià)跳空高開，當(dāng)天大漲5.6%，市值增加870億美元。這主要是因?yàn)槭袌鲱A(yù)計(jì)TikTok將與微軟業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，有分析師甚至預(yù)計(jì)微軟市值三年內(nèi)將因此大增2000億美元。

上述了解白宮討論情況的知情人士對(duì)媒體稱，微軟市值周一的大幅增長，已經(jīng)足以覆蓋收購TikTok所需要的資金。