全球消費(fèi)市場(chǎng)的大舞臺(tái)中，美國(guó)如同生物多樣性的亞馬遜叢林，巨頭與新銳品牌共生共榮。美國(guó)市場(chǎng)的深度與廣度為全球企業(yè)提供了豐富的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。根據(jù)最新研究，美國(guó)在全球消費(fèi)品上市公司數(shù)量排名中位居第四，但總市值、總營(yíng)收、總利潤(rùn)均居前列。沈穎女士作為峰瑞資本的副總裁，近期親自赴美考察了美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，并撰寫了這篇詳盡的海外觀察報(bào)告。

沈穎女士在加入峰瑞資本前，擁有豐富的跨境并購(gòu)及項(xiàng)目融資經(jīng)驗(yàn)，曾在高盛紐約總部工作，對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)品行業(yè)有深入理解。她主要關(guān)注大消費(fèi)、出海、交叉學(xué)科等方向的早期及成長(zhǎng)期投資，投資案例包括端木良錦、Uah有哈、速境生活等。

在疫情之后，美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)發(fā)生了許多新變化與新機(jī)會(huì)。本文主體分為兩大部分，宏觀層面梳理了美國(guó)的租金漲幅、食品以及能源通脹數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)幫助我們理解美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的底層背景——超額儲(chǔ)蓄帶來的消費(fèi)繁榮，以及與服務(wù)通脹相伴的勞工短缺問題。而從細(xì)分消費(fèi)市場(chǎng)來看，跨境電商、消費(fèi)電子、智能健身硬件、寵物產(chǎn)品、美妝護(hù)膚產(chǎn)品以及食品等行業(yè)中的新變化與新機(jī)會(huì)也被一一介紹。

具體來看美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的難題，服務(wù)通脹與勞動(dòng)力短缺成為當(dāng)前的主要挑戰(zhàn)。疫情前，美國(guó)保持了相對(duì)較低的通脹水平，但在近三年中經(jīng)歷了高通脹時(shí)期。其中，租金在通脹率統(tǒng)計(jì)中占比最高，食品通脹也在一定時(shí)期內(nèi)走高后回落。美國(guó)的能源經(jīng)歷了一輪“過山車”式通脹。這一切背后，是美國(guó)居民的超額儲(chǔ)蓄所支撐的消費(fèi)繁榮。但目前，美國(guó)居民的超額儲(chǔ)蓄已所剩不多，勞工短缺問題也愈發(fā)嚴(yán)重。

從投資角度看，這些挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。跨境電商領(lǐng)域需要尋找更多細(xì)分機(jī)會(huì)，拓展新的線上線下渠道。消費(fèi)電子領(lǐng)域則存在眾多創(chuàng)新機(jī)會(huì)，特別是在智能硬件和寵物智能用品方面。美妝護(hù)膚領(lǐng)域面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，但新技術(shù)的應(yīng)用為這一領(lǐng)域帶來了更多可能性。食品領(lǐng)域則需在消費(fèi)降級(jí)與追求天然高端之間找到平衡。

對(duì)于服務(wù)類機(jī)器人以及智能化方向的創(chuàng)新應(yīng)用，未來或?qū)⒊蔀閯傂琛閼?yīng)對(duì)勞動(dòng)力短缺和日益提高的用工成本，美國(guó)餐飲等行業(yè)已經(jīng)開始應(yīng)用自動(dòng)化生產(chǎn)工具。這為投資者提供了新的投資方向和機(jī)會(huì)。

總體而言，美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)依然充滿機(jī)遇，但也存在挑戰(zhàn)。沈穎女士的考察為我們提供了寶貴的第一手資料，幫助我們更好地理解這一市場(chǎng)的復(fù)雜性，為投資者提供決策依據(jù)。未來，我們期待看到更多來自峰瑞資本的深度分析和洞察。美國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷疫情后高通脹，自2022年進(jìn)入加息周期，展現(xiàn)出超乎意料的韌性。經(jīng)濟(jì)韌性主要體現(xiàn)在“超額儲(chǔ)蓄”帶來的消費(fèi)市場(chǎng)繁榮，尤其是服務(wù)型消費(fèi)。

最近的數(shù)據(jù)表明通脹暫時(shí)得到抑制，但美聯(lián)儲(chǔ)和市場(chǎng)普遍認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)和就業(yè)數(shù)據(jù)維持現(xiàn)狀，通脹率將保持高位。歐洲地區(qū)，特別是英國(guó)，也面臨通脹問題。

美國(guó)的失業(yè)率近幾年保持在歷史低位，服務(wù)業(yè)勞動(dòng)力供給短缺將持續(xù)一段時(shí)間，這是短期內(nèi)美國(guó)通脹難以大幅下降的重要原因之一。未來的美國(guó)市場(chǎng)，服務(wù)通脹與勞動(dòng)力短缺的現(xiàn)象可能會(huì)共存。

從創(chuàng)業(yè)和投資角度看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的不確定性使得消費(fèi)端的經(jīng)濟(jì)韌性持續(xù)時(shí)間未知。勞工短缺可能長(zhǎng)期持續(xù)，“用工難”問題突出的服務(wù)業(yè)將進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)向智能化、自動(dòng)化轉(zhuǎn)型。服務(wù)型機(jī)器人和智能化領(lǐng)域的創(chuàng)新或?qū)⒂瓉砀鼜V闊的市場(chǎng)空間。

由于通脹、勞工短缺、超額儲(chǔ)蓄耗盡等問題，美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)情況尚不明朗，結(jié)構(gòu)性的行業(yè)性機(jī)會(huì)較少。我們可以更加關(guān)注細(xì)分市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。結(jié)合美國(guó)之行和日常對(duì)消費(fèi)、跨境電商賽道的觀察，分享對(duì)美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的洞察。

跨境電商領(lǐng)域進(jìn)入紅海市場(chǎng)，需要深刻的市場(chǎng)洞察。美國(guó)的跨境電商市場(chǎng)規(guī)模龐大，但競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈。許多細(xì)分賽道已經(jīng)十分“卷”，如服裝和家居品類。新的方向如寵物智能用品、智能健身硬件和美妝護(hù)膚等受到關(guān)注。

線下消費(fèi)電子產(chǎn)品定價(jià)高，尤其是蘋果占據(jù)領(lǐng)先地位。中國(guó)品牌在美國(guó)線下市場(chǎng)的拓展仍有限，但部分品牌正在積極布局。智能健身硬件是消費(fèi)電子產(chǎn)品中的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，疫情期間快速發(fā)展，未來仍有潛力。

寵物智能用品領(lǐng)域具有增長(zhǎng)潛力。美國(guó)寵物市場(chǎng)成熟，但創(chuàng)新較少。寵物智能用品的普及率較低，主要以線上渠道為主。智能用品是中國(guó)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)的品類，全球?qū)櫸镄袠I(yè)最大的增量細(xì)分市場(chǎng)之一在中國(guó)。

美妝護(hù)膚領(lǐng)域的產(chǎn)品創(chuàng)新和渠道變化顯著。Sephora失去主導(dǎo)地位，Ulta Beauty成為年輕人首選。產(chǎn)品方面注重與科技結(jié)合和環(huán)保理念。食品行業(yè)整體呈現(xiàn)消費(fèi)降級(jí)趨勢(shì)，創(chuàng)新主要集中在主打有機(jī)天然的食品渠道。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷一系列挑戰(zhàn)后仍然展現(xiàn)出韌性，消費(fèi)市場(chǎng)仍有機(jī)會(huì)。在創(chuàng)業(yè)和投資方面，需要關(guān)注細(xì)分市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，同時(shí)注重創(chuàng)新和消費(fèi)者需求的變化。近年來，高端有機(jī)食品渠道的崛起與創(chuàng)新

近年來，像Whole Foods這樣的食品渠道，以其主打有機(jī)、天然和高檔的特點(diǎn)，成為了食品與保健品行業(yè)的創(chuàng)新試驗(yàn)田。尤其在益生菌、替代蛋白、超級(jí)食品以及膳食補(bǔ)充劑等領(lǐng)域，涌現(xiàn)出眾多創(chuàng)新產(chǎn)品。這反映出在美國(guó)超加工食品的工業(yè)環(huán)境中，一部分消費(fèi)者對(duì)于更加健康營(yíng)養(yǎng)的飲食升級(jí)需求。

渠道端的轉(zhuǎn)變：TikTok在年輕人群中的巨大影響力

在媒體與銷售渠道方面，TikTok的影響力正在美國(guó)迅速擴(kuò)大。尤其是在年輕人中，其存在感幾乎無處不在。美國(guó)青少年已經(jīng)生活在TikTok的生態(tài)圈中，餐廳和其他公共場(chǎng)合經(jīng)常能聽到年輕人談?wù)揟ikTok上的博主和有趣視頻。

根據(jù)皮尤研究中心2022年的調(diào)查，TikTok已經(jīng)成為美國(guó)青少年最主要的社交媒體平臺(tái)之一，有超過67%的受訪13-17歲青少年表示他們使用TikTok。這表明無論對(duì)于品牌還是平臺(tái)來說，TikTok都是一個(gè)值得深入挖掘的商業(yè)化渠道，尤其是對(duì)于吸引年輕消費(fèi)者而言。

市場(chǎng)觀察與全球視野下的創(chuàng)業(yè)機(jī)遇

從全球視角觀察市場(chǎng)發(fā)展，無論是國(guó)內(nèi)還是海外，對(duì)創(chuàng)業(yè)者的要求都在不斷提高。創(chuàng)業(yè)者最好從一開始就定位為全球品牌。創(chuàng)始人既需要了解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，也需要洞察海外需求。

結(jié)合美國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的情況，我們發(fā)現(xiàn)以下幾個(gè)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)：

在跨境電商領(lǐng)域，雖然存量競(jìng)爭(zhēng)激烈，但新入局的創(chuàng)業(yè)者仍可尋找細(xì)分市場(chǎng)機(jī)會(huì)，并積極拓展線上線下渠道。消費(fèi)電子領(lǐng)域，由于美國(guó)用戶消費(fèi)能力較強(qiáng)，智能硬件及相關(guān)產(chǎn)品有較大的市場(chǎng)潛力。美妝護(hù)膚領(lǐng)域同樣面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，品牌正在運(yùn)用AI、機(jī)器視覺、3D等技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新。在食品領(lǐng)域，消費(fèi)者對(duì)天然高端產(chǎn)品的追求與價(jià)格敏感度并存，為創(chuàng)業(yè)者提供了明確的方向。

中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)與期待

相較之下，中國(guó)市場(chǎng)仍然充滿創(chuàng)業(yè)活力。擁有廣闊市場(chǎng)、強(qiáng)大供應(yīng)鏈、充足人才以及抖音/TikTok等快速增長(zhǎng)的渠道支持。無論針對(duì)本土市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)，中國(guó)創(chuàng)業(yè)者都有良好的基礎(chǔ)設(shè)施支持。

峰瑞資本一直在尋找能夠使用新技術(shù)提升行業(yè)效率、為用戶帶來更好體驗(yàn)的創(chuàng)新品牌。我們期待與更多優(yōu)秀的消費(fèi)創(chuàng)業(yè)者攜手，共同發(fā)現(xiàn)更多創(chuàng)新機(jī)會(huì)，推動(dòng)行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

（封面圖源：圖蟲創(chuàng)意）

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