作者：易思琳

前有大眾入股小鵬，中有中東投資蔚來，今有歐洲百年汽車豪門入股零跑。

10月26日，零跑汽車官宣，Stellantis集團(tuán)計(jì)劃向零跑投資約15億歐元以獲取零跑汽車約20%的股權(quán)，其將在零跑汽車董事會(huì)擁有2個(gè)席位。雙方將成立一家合資公司——零跑國際。

用15億歐元買了零跑20%的股權(quán)，在Stellantis眼里，零跑公司的估值可達(dá)75億歐元，這一數(shù)字要高于零跑汽車10月25日的收盤價(jià)（約50億歐元）。

關(guān)于這次Stellantis公司入股是否會(huì)改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，零跑聯(lián)席總裁武強(qiáng)在溝通會(huì)環(huán)節(jié)解釋，“此次入股不會(huì)改變零跑持股比例，交易前后，零跑母公司整體所占有的股份依然是27.5%。同時(shí)也沒有改變公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，中國方董事會(huì)的席位也有7位，對(duì)公司擁有絕對(duì)的控制權(quán)。”

他解釋道，Stellantis公司采取的是新股和老股并行的方式，大概有4億多歐元的老股，剩余10億歐元左右的資金是新股，折算下來，大概有80億人民幣流入零跑。

至于新的合資公司如何運(yùn)營，零跑官方稱，在海外，零跑國際采用的是輕資產(chǎn)的運(yùn)營模式，主要負(fù)責(zé)零跑品牌在海外的營銷服體系、后續(xù)的生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，均由Stellantis主導(dǎo)，且會(huì)優(yōu)先考慮從歐洲市場(chǎng)開始運(yùn)營。

值得注意的是，本次和Stellantis的合作是海外獨(dú)家，是雙方共同協(xié)議約定之后的決定，并非口頭承諾?！昂蚐tellantis不會(huì)影響后續(xù)和其他家進(jìn)行其他形式的合作，但是海外合作方只有Stellantis。”

也就是說，零跑國際是零跑汽車在海外營銷服的重要抓手，零跑只是借助Stellantis公司的力去推廣自己的汽車。

這場(chǎng)合作是兩家公司的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

在中國市場(chǎng)上，由中方一致行動(dòng)人控股的零跑母公司依然占據(jù)主導(dǎo)權(quán)；只不過在國際市場(chǎng)上，零跑將主動(dòng)權(quán)交給了Stellantis集團(tuán)，讓其代為運(yùn)營、管理。

對(duì)零跑而言，一是不用自己遠(yuǎn)赴海外建廠造車，二是不用自己運(yùn)營、銷售，這些環(huán)節(jié)都由Stellantis集團(tuán)包攬，依靠技術(shù)輸出，就能實(shí)現(xiàn)走向國際的目標(biāo)；

對(duì)Stellantis而言，在中國實(shí)施輕資產(chǎn)的模式，把主動(dòng)權(quán)交給零跑，以彌補(bǔ)前兩次進(jìn)軍中國市場(chǎng)失利的遺憾。

雙方都在自己擅長的領(lǐng)域里做大做強(qiáng)，這場(chǎng)合作為所有中國自主品牌出海提供了一個(gè)新的思路。

01中國車企出海的第三條路徑

在燃油車向新能源車轉(zhuǎn)型的過程中，中國汽車出海迎來了一次百年難遇的機(jī)會(huì)，不僅出口量突破了瓶頸，出海地點(diǎn)也從原來的亞非拉這些低勢(shì)能市場(chǎng)逐漸向歐洲等高勢(shì)能市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

上半年，中國汽車出口214萬輛，同比增長75.7%，其中新能源汽車出口53.4萬輛，同比增長160%；中國汽車出口量超過日本，躍居世界首位。

國內(nèi)車企也在抓住這次機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)自主品牌如奇瑞、長城、比亞迪、吉利等都在海外市場(chǎng)占據(jù)了一定的市場(chǎng)份額，新勢(shì)力如蔚來、小鵬也紛紛開始走向全球化。

自主品牌走向海外，既可以抓住海外市場(chǎng)的紅利，也可以有效平衡在國內(nèi)汽車行業(yè)競(jìng)爭中的短期風(fēng)險(xiǎn)，是提振品牌銷量的一大舉措。

中國車企出海的過程中，有兩種普遍的方式。

一種是產(chǎn)品出口，即在中國把產(chǎn)品生產(chǎn)好了之后，運(yùn)到海外售賣，這種出海方式主要以新勢(shì)力為代表，比如蔚來在海外建蔚來中心來進(jìn)行出口，小鵬通過在海外建直營店進(jìn)行整車銷售；

另一種方式便是車企自己花錢去海外建廠，實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)，這種出海方式主要以銷售體量較大的傳統(tǒng)車企為代表，比如奇瑞、長城、比亞迪等。

第一種方式因?yàn)樵诤Ｍ鉀]有生產(chǎn)基地，且服務(wù)模式大多與當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商集團(tuán)簽約，面臨的風(fēng)險(xiǎn)很大。對(duì)他們來說，目前要解決的燃眉之急便是歐盟最近將啟動(dòng)一項(xiàng)針對(duì)中國進(jìn)口電動(dòng)汽車的反補(bǔ)貼調(diào)查。

以前中國車企出口到海外賣得不少，是因?yàn)槠絻r(jià)，而價(jià)格之所以低是因?yàn)楂@得了巨額的國家補(bǔ)貼，這在歐盟看來，是對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的不利之舉。

反補(bǔ)貼開展之后，勢(shì)必會(huì)阻礙一部分中國車企出海歐洲，這對(duì)采用第一類出海方式的企業(yè)極為不利。

相較之下，第二種方式受反補(bǔ)貼政策的影響較小。但是去海外建廠，效率低下，費(fèi)時(shí)費(fèi)力也費(fèi)錢，沒有一定銷售、資金量級(jí)的車企不敢輕易嘗試。

和前兩種方式相比，零跑選擇了一條更為巧妙的方式——和全球企業(yè)一起成立合資公司實(shí)現(xiàn)出海。

在戰(zhàn)略合作新聞發(fā)布會(huì)上，Stellantis集團(tuán)全球首席執(zhí)行官唐唯實(shí)(Carlos Tavares)被問及當(dāng)前全球新能源反補(bǔ)貼政策下應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)時(shí)，他表示，“全球化很難，政策多樣，但方法很簡單，就是跟最好的全球公司合作，全球問題需要全球合力。”

通過成立合資公司來進(jìn)行出海Stellantis集團(tuán)在全球其他領(lǐng)域都表現(xiàn)出色，無論是效率、產(chǎn)品、服務(wù)，還是銷售網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，他們都展現(xiàn)了極高的效率和成本控制優(yōu)勢(shì)。該集團(tuán)由PSA（標(biāo)致）集團(tuán)和菲亞特克萊斯勒集團(tuán)（FCA）以50:50的股比合并而來，旗下有14個(gè)子品牌，包括瑪莎拉蒂、Jeep、阿爾法·羅密歐、道奇、阿巴斯、雪鐵龍、標(biāo)致等，是一家全球領(lǐng)先的汽車制造商及出行方案提供者。

Stellantis集團(tuán)在全球范圍內(nèi)擁有30多個(gè)生產(chǎn)制造基地，2022年銷售汽車逾600萬輛，今年銷量預(yù)計(jì)會(huì)在700萬輛左右。規(guī)模效應(yīng)下，可以進(jìn)一步降本，從而轉(zhuǎn)化為更好的競(jìng)爭力。

Stellantis集團(tuán)CEO唐唯實(shí)表示，Stellantis可以將多年來在海外的布局來幫助零跑在海外有更多的分銷網(wǎng)絡(luò)以及營銷措施，加速其在海外的布局。通過這次合作，對(duì)零跑而言，可以快速高效地將產(chǎn)品推向國際市場(chǎng)，是機(jī)遇而非挑戰(zhàn)。

一位汽車分析師告訴雷峰網(wǎng)，“Stellantis一出手，感覺對(duì)零跑的基本面改善很大。Stellantis把零跑國際包裝成旗下第15個(gè)子品牌，這種做法海外接受度很高，阻力會(huì)少很多。”通過合資公司的組建，從首款全球化產(chǎn)品C10開始，零跑可以借由Stellantis集團(tuán)在全球范圍內(nèi)的渠道資源和客戶認(rèn)可度，快速推動(dòng)零跑在海外市場(chǎng)的開拓步伐。

Stellantis找到零跑合作的一個(gè)重要原因是，Stellantis想將零跑作為自己在中國市場(chǎng)上的重要抓手，用不一樣的形式重新拿回中國市場(chǎng)。對(duì)Stellantis這個(gè)有著一百多年歷史的國際車企而言，中國市場(chǎng)一直都是其全球化戰(zhàn)略中的重要一塊。

1997年以來，Stellantis集團(tuán)通過別克、雪弗蘭和凱迪拉克等品牌引領(lǐng)了其在中國市場(chǎng)的銷量增長。但是從2015年開始，Stellantis集團(tuán)在中國的市場(chǎng)份額便一直下滑。雖然疫情三年導(dǎo)致了國內(nèi)汽車市場(chǎng)的整體下挫，但從下圖中不難看出，Stellantis集團(tuán)在華的下坡路要早于疫情爆發(fā)。據(jù)CNBC報(bào)道，Stellantis集團(tuán)從2015年的14.9%跌至去年的9.8%。這也是自2014年Stellantis集團(tuán)在華營業(yè)收入達(dá)到21億美元巔峰以來，首次降至6.77億美元，和巔峰時(shí)期相比，去年?duì)I業(yè)收入下降了67%。

Stellantis集團(tuán)近10年在華收入及市場(chǎng)份額變化圖源：CNBC。在過去的2022年，上汽通用累計(jì)銷量下降12.13%至117.01萬輛，滑坡速度在上汽集團(tuán)主要業(yè)務(wù)板塊中高居第一。別克英朗、威朗、昂科威、GL8，雪佛蘭科魯澤，邁銳寶等昔日主力出行各自出現(xiàn)不同程度的滑坡，高端品牌凱迪拉克全年銷量跌破20萬輛，同比下滑超過20%。除開上汽通用之外，Stellantis集團(tuán)在華另一合資企業(yè)上汽通用五菱去年的股權(quán)收入也下降了近40%。對(duì)Stellantis而言，各個(gè)品牌在華的占有率都在下降，且都逐漸處于一個(gè)邊緣化的狀態(tài)。

唐唯實(shí)在溝通會(huì)上毫不掩飾承認(rèn)了這點(diǎn)，“我們?cè)谥袊袌?chǎng)目前確實(shí)不算太成功?！彼J(rèn)為，Stellantis集團(tuán)也需要對(duì)中國市場(chǎng)有一定的曝光率，集團(tuán)非常偏向于依賴一家中國的成功公司，“如果我們要贏得中國市場(chǎng)，我們最好先拿下中國一家成功公司的幫助?！被谶@種考慮，Stellantis考察了中國大部分新勢(shì)力車企，最后才選中了零跑。

對(duì)Stellantis而言，零跑是現(xiàn)有選擇里最好的合作伙伴。銷量上，零跑現(xiàn)在每個(gè)月都能保持在月銷1萬以上，且單一車型也能保持在這個(gè)水平，位居中國造車新勢(shì)力中排名第四，有一定的市占率。銷量、市場(chǎng)占有率只是吸引Stellantis過來找零跑合作的表面因素，Stellantis看中零跑的另一個(gè)重要原因是零跑今年以來發(fā)布的新技術(shù)。

今年年中，零跑發(fā)布了一款中央集成式電子電氣架構(gòu)——四葉草架構(gòu)，這一架構(gòu)成功地將動(dòng)力域、座艙域、智駕域和車身域?qū)崿F(xiàn)了“One Box”的解決方案，此前友商只能做到2-3個(gè)域的集成化。更高的集成度，讓零跑的車身線束從1800米減少到了1500米，控制器的數(shù)量從42個(gè)減少到了28個(gè)，在比原來性能更強(qiáng)的基礎(chǔ)上，這個(gè)架構(gòu)實(shí)現(xiàn)了更低的物料成本。一位業(yè)內(nèi)人士向雷峰網(wǎng)感慨道，“總體上性價(jià)比很高，雖然離行業(yè)頂尖水平還有一定距離，但是給歐洲車企用綽綽有余了?！?/p>

在溝通會(huì)上，唐唯實(shí)還補(bǔ)充了零跑吸引Stellantis的另一個(gè)因素——“敏捷”。Stellantis作為一個(gè)百年燃油車企，要跟上時(shí)代的步伐，必須進(jìn)行新能源轉(zhuǎn)型。但是對(duì)體系繁雜、品牌眾多的Stellantis而言，這個(gè)轉(zhuǎn)型需要耗費(fèi)巨大的時(shí)間、精力，如果轉(zhuǎn)型過程中不夠快、沒有及時(shí)抓住現(xiàn)有的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，無法順利在短時(shí)間內(nèi)做出改變和轉(zhuǎn)型